Model binomial Cox-Ross-Rubinstein (1979) — penilaian opsi Eropa risk-neutral
S₀ — Harga underlying (Rp ribu)
Harga saham saat ini
K — Strike price (Rp ribu)
Harga pelaksanaan opsi
σ — Volatilitas tahunan (%)
Volatilitas return underlying
r — Suku bunga risk-free (%)
SBN 10-tahun sebagai proxy
T — Tenor (bulan)
Waktu sampai jatuh tempo
N — Jumlah langkah pohon
Semakin banyak → konvergen ke Black-Scholes
u = eσ√dt, d = 1/u, p = (er·dt − d) / (u − d),
C₀ = e−rT · Σ C(N,k)·pk(1−p)N−k·payoff(k)