Mengapa Gordon mensyaratkan g < r — dorong g sampai model pecah

Rumus Gordon P0 = D1 ÷ (r − g) membagi dividen tahun depan dengan celah antara r dan g. Geser g mendekati r: celah menyempit dan harga wajar melesat. Angka awal mengikuti contoh kelas — D1 = Rp 84, r = 11%, g = 5%.

Harga wajar P0 sekarang
Rp 1.400
84 ÷ 0,060
Bila g naik 1 poin persen
Rp 1.680
+20,0% harga
Sisa celah r − g
6,0 pp
penyebut rumus

Pertumbuhan abadi di atas imbal hasil = perusahaan melahap seluruh ekonomi. Mustahil.