Program Studi Manajemen • FEB

Seminar Pasar Modal

Pertemuan 2 — Permasalahan Umum dalam Penelitian Pasar Modal

Bagaimana sebuah fenomena di Bursa Efek Indonesia — harga saham yang bergejolak, IPO yang ramai, atau kinerja keuangan yang tak sejalan dengan return — bisa diubah menjadi masalah penelitian yang layak diangkat dalam proposal skripsi Anda.

RPS minggu 2 · 2x50 menit

Selamat datang kembali, Anda semua, di pertemuan kedua Seminar Pasar Modal. Minggu lalu kita sudah berkenalan dengan lingkup riset pasar modal secara umum; hari ini kita masuk ke langkah pertama yang paling menentukan arah proposal Anda, yaitu menemukan dan merumuskan masalah penelitian. Bayangkan Anda membaca berita bahwa saham BBCA naik terus meski laba bersihnya melambat, atau bahwa IPO GoTo dulu ramai diperbincangkan investor ritel yang baru pertama kali beli saham lewat aplikasi seperti Ajaib atau Stockbit — pertanyaannya, bagaimana fenomena semacam itu bisa diubah menjadi satu kalimat rumusan masalah yang bisa diteliti secara ilmiah. Banyak mahasiswa terjebak memilih topik yang terlalu umum atau sekadar meniru skripsi kakak tingkat tanpa tahu persis masalah apa yang sebenarnya ingin dijawab. Setelah pertemuan ini selesai, Anda akan punya kerangka berpikir yang jelas untuk mengubah fenomena pasar modal menjadi masalah penelitian yang tajam dan bisa dipertanggungjawabkan.

Bagian 1 dari 3

Memahami Apa Itu Masalah Penelitian

Sebelum berburu fenomena pasar modal, kita perlu sepakat dulu: apa bedanya "topik" dan "masalah penelitian", dan ciri seperti apa yang membuat masalah penelitian itu layak diteliti.

Tujuan Pembelajaran Hari Ini

Setelah pertemuan ini, Anda diharapkan mampu mengidentifikasi masalah dan isu aktual dalam penelitian pasar modal (Sub-CPMK Minggu 2). Secara rinci:

Pemahaman Konsep

Membedakan "topik", "fenomena", dan "masalah penelitian" (research problem)
Mengenali kriteria masalah penelitian yang layak diteliti (researchable)

Wawasan Praktis

Memetakan isu aktual pasar modal Indonesia sebagai bahan mentah masalah penelitian
Menyusun kalimat rumusan masalah & pertanyaan penelitian awal

Pustaka acuan minggu ini: Ferdinand (2006), Metode Penelitian Manajemen, Bab 2; Sekaran (2006), Research Methods for Business, Bab 3.

Dari Ruang Lingkup Riset Menuju Masalah Penelitian

Pertemuan 1 mengenalkan Anda pada fungsi dan ruang lingkup riset pasar modal. Pertemuan 2 ini adalah langkah pertama dari tujuh langkah menuju proposal siap sidang.

Pertemuan 1

Fungsi & ruang lingkup riset pasar modal — selesai

Pertemuan 2

Identifikasi masalah & isu aktual — hari ini

Pertemuan 3

Telusuri literatur & tentukan topik — minggu depan

Tanpa masalah penelitian yang jelas, langkah-langkah berikutnya — telusur literatur, model penelitian, hipotesis — tidak punya arah. Masalah penelitian adalah kompas seluruh proposal Anda.

Masalah Penelitian: Bukan Sekadar "Topik"

Masalah penelitian (research problem) = kesenjangan antara apa yang seharusnya terjadi (teori/harapan) dan apa yang senyatanya terjadi (fakta/data), yang butuh dijawab lewat riset.

Definisi ini merujuk Sekaran (2006) — berbeda dari "topik" yang hanya menyebut area kajian tanpa menunjukkan kesenjangan apa yang ingin dijawab.

Contoh "Topik" (Belum Layak)

"Return saham perbankan di BEI." — hanya menyebut area, tidak jelas kesenjangan atau pertanyaan apa yang dijawab.

Contoh "Masalah Penelitian" (Layak)

"Kinerja keuangan bank BUKU IV membaik tiap tahun, namun return sahamnya justru stagnan — mengapa gap ini terjadi?"

Empat Kriteria Masalah Penelitian yang Layak

Signifikansi (Urgency)

Ada kepentingan nyata bagi investor, regulator, atau perusahaan — bukan sekadar rasa penasaran pribadi.

Kebaruan (Novelty)

Belum banyak dijawab, atau menguji ulang di konteks/periode yang berbeda dari studi terdahulu.

Keterjangkauan (Feasibility)

Data tersedia (mis. laporan keuangan BEI, harga saham historis) dan bisa diselesaikan dalam satu semester.

Keterukuran (Researchable)

Variabel bisa diukur secara kuantitatif/kualitatif dan diuji dengan metode ilmiah, bukan opini semata.

Empat kriteria ini akan menjadi alat uji setiap kali Anda punya calon masalah penelitian, jadi saya minta Anda hafal dan pahami maknanya. Signifikansi berarti hasil riset Anda harus berguna bagi seseorang di dunia nyata, misalnya investor ritel yang mempertimbangkan beli saham emiten tertentu, atau regulator seperti OJK yang menyusun kebijakan. Kebaruan bukan berarti Anda harus menemukan sesuatu yang belum pernah dipikirkan siapa pun — menguji ulang teori lama di konteks pasar modal Indonesia terkini, misalnya pasca lonjakan investor ritel akibat aplikasi fintech, sudah cukup dianggap baru. Keterjangkauan penting sekali karena banyak mahasiswa memilih masalah yang menarik tapi datanya sulit didapat, misalnya data internal perusahaan yang tidak dipublikasikan. Terakhir, keterukuran memastikan masalah Anda bisa dijawab dengan angka atau bukti sistematis, bukan sekadar perdebatan opini tentang "bagus atau tidaknya" sebuah saham.

Dari Mana Masalah Penelitian Bersumber?

Empat sumber utama yang bisa Anda gali untuk pasar modal — jangan hanya mengandalkan satu sumber saja.

1. Fenomena Bisnis/Pasar

Berita, data harga saham, laporan keuangan yang menunjukkan sesuatu "tidak biasa" — mis. IPO ramai tapi harga anjlok setelah listing.

2. Gap Teoritis

Teori (mis. efficient market hypothesis) memprediksi sesuatu, tapi kenyataan pasar sering menyimpang (anomali).

3. Gap Empiris (Riset Terdahulu)

Hasil studi-studi sebelumnya saling bertentangan (inconsistent findings) atau belum diuji di konteks Indonesia.

4. Perubahan Regulasi

Aturan baru OJK/BEI (mis. papan akselerasi, securities crowdfunding) membuka pertanyaan riset baru.

Sumber masalah penelitian itu tidak hanya satu, dan mahasiswa yang baik biasanya menggabungkan lebih dari satu sumber sekaligus. Sumber pertama, fenomena bisnis, paling mudah didekati mahasiswa pemula — cukup rajin membaca berita pasar modal, misalnya soal IPO yang ramai diperbincangkan tapi ternyata harganya anjlok setelah listing. Sumber kedua, gap teoritis, muncul saat teori seperti efficient market hypothesis memprediksi harga saham langsung mencerminkan semua informasi, padahal kenyataannya sering ada anomali seperti January effect atau momentum. Sumber ketiga, gap empiris, Anda dapatkan dengan membaca beberapa jurnal tentang topik yang sama dan menemukan hasilnya saling bertentangan — inilah yang nanti kita pelajari lebih dalam saat menelusuri literatur di pertemuan tiga. Sumber keempat, perubahan regulasi, sangat relevan untuk konteks Indonesia karena OJK dan BEI cukup sering mengeluarkan aturan baru, misalnya papan akselerasi untuk perusahaan kecil atau layanan securities crowdfunding, yang otomatis membuka pertanyaan riset yang belum pernah dijawab siapa pun.

Alur Berpikir: Fenomena → Gap → Rumusan Masalah

Ketiga elemen ini harus muncul berurutan dalam latar belakang proposal Anda — jangan loncat langsung dari fenomena ke rumusan masalah tanpa menunjukkan gap-nya.

Kesalahan tersering: mahasiswa menulis fenomena panjang lebar, lalu tiba-tiba menulis rumusan masalah tanpa menjelaskan gap-nya. Pembimbing akan selalu bertanya: "gap-nya di mana?"

Diagram ini adalah kerangka yang akan Anda pakai setiap kali menulis latar belakang proposal, jadi tolong dicatat baik-baik. Alurnya dimulai dari fenomena yang bisa Anda amati langsung, misalnya IHSG yang bergejolak tajam atau kinerja keuangan emiten yang membaik tapi harga sahamnya stagnan. Fenomena itu kemudian harus dihubungkan dengan gap riset, artinya Anda menunjukkan bahwa ada ketidaksesuaian antara teori dengan fakta, atau ada studi-studi terdahulu yang hasilnya saling bertentangan soal isu yang sama. Baru setelah gap-nya jelas, Anda menuliskan rumusan masalah sebagai pertanyaan spesifik yang menjawab gap tersebut. Kesalahan yang paling sering saya temukan saat membimbing skripsi adalah mahasiswa menulis fenomena panjang lebar tentang berita ekonomi, lalu tiba-tiba melompat ke rumusan masalah tanpa pernah menjelaskan di mana letak kesenjangannya — dan itu pasti akan ditanyakan balik oleh dosen pembimbing atau penguji.

Bagian 2 dari 3

Isu Aktual Pasar Modal Indonesia

Tiga kelompok isu yang sedang ramai dibicarakan di BEI — bahan mentah favorit untuk masalah penelitian mahasiswa Seminar Pasar Modal.

Isu Aktual #1: Gelombang IPO & Pendanaan Alternatif

IPO & Go Public

Underpricing (harga IPO ditawarkan lebih rendah dari harga pasar) yang berulang di banyak emiten baru BEI
Perusahaan teknologi/startup go public (mis. GoTo tahun 2022) dengan pola return jangka pendek vs jangka panjang yang berbeda
Papan Akselerasi BEI untuk perusahaan skala kecil-menengah

Pendanaan Alternatif

Securities crowdfunding (SCF) — urun dana berbasis saham/utang yang diawasi OJK
Obligasi & sukuk ritel (mis. ORI, SR) sebagai instrumen alternatif tabungan masyarakat
Minibond/obligasi tenor pendek untuk UMKM naik kelas

Kelompok isu pertama ini paling sering menjadi pintu masuk mahasiswa ke penelitian pasar modal, karena beritanya mudah ditemukan. Fenomena underpricing misalnya, terjadi ketika harga saham di penawaran perdana ditetapkan lebih rendah dari harga penutupan hari pertama listing, sehingga investor yang dapat jatah IPO langsung untung besar — ini pola yang berulang di banyak emiten BEI dan menjadi bahan penelitian klasik yang tetap relevan diuji ulang di periode terbaru. Kasus GoTo tahun 2022 menarik karena menunjukkan bagaimana ekspektasi investor ritel terhadap saham teknologi bisa sangat berbeda antara jangka pendek dan jangka panjang. Di sisi lain, ada juga isu pendanaan alternatif seperti securities crowdfunding yang memungkinkan UMKM mendapat modal langsung dari investor kecil, serta obligasi ritel seperti ORI yang makin populer sebagai instrumen investasi masyarakat kelas menengah — keduanya masih jarang diteliti secara mendalam di skripsi manajemen.

Isu Aktual #2: Tata Kelola, ESG, dan Kinerja

Tata Kelola Perusahaan

Struktur kepemilikan keluarga (family ownership) pada emiten BEI & pengaruhnya pada kinerja
Peran komisaris independen & komite audit terhadap kualitas laporan keuangan

ESG (Environmental, Social, Governance)

Skor ESG emiten vs return & biaya modal — apakah investor Indonesia benar-benar menghargai ESG?
Risiko greenwashing (klaim ramah lingkungan tanpa substansi) & obligasi berkelanjutan (sustainability-linked bond)

Data ESG emiten Indonesia sudah tersedia publik lewat indeks seperti SRI-KEHATI & laporan keberlanjutan — feasible untuk skripsi satu semester.

Kelompok isu kedua ini sedang naik daun karena tuntutan investasi berkelanjutan makin kuat, termasuk di pasar modal Indonesia. Soal tata kelola, banyak emiten BEI masih dikuasai oleh keluarga pendiri, dan pertanyaan menarik adalah apakah struktur kepemilikan keluarga ini justru menguntungkan kinerja perusahaan karena keputusan lebih cepat, atau merugikan karena minim pengawasan independen. Soal ESG, ini istilah yang mengacu pada penilaian lingkungan, sosial, dan tata kelola perusahaan — banyak studi di luar negeri menemukan skor ESG tinggi berkorelasi dengan biaya modal lebih rendah, tapi apakah pola yang sama berlaku di Indonesia masih jadi perdebatan terbuka yang bagus untuk diteliti. Anda juga perlu waspada terhadap risiko greenwashing, yaitu perusahaan mengklaim ramah lingkungan padahal praktiknya tidak sesuai, yang justru bisa menjadi masalah penelitian menarik tentang kesenjangan antara klaim ESG dan kinerja riil.

Isu Aktual #3: Anomali Pasar & Perilaku Investor

Anomali Pasar

January effect, momentum, dan size effect — apakah masih terjadi di BEI periode terbaru?
Reaksi harga saham terhadap pengumuman dividen, akuisisi, atau pergantian direksi

Perilaku Investor Ritel

Herding behavior (perilaku ikut-ikutan) investor ritel pengguna aplikasi Ajaib/Stockbit/IPOT
Overconfidence & day trading berlebihan pasca kemudahan akses fintech

Kelompok isu ketiga ini masuk ranah keuangan keperilakuan, dan sangat relevan sekarang karena jumlah investor ritel Indonesia meledak sejak kemunculan aplikasi trading berbasis fintech seperti Ajaib, Stockbit, dan IPOT. Anomali pasar seperti January effect, di mana return saham cenderung lebih tinggi di bulan Januari, atau momentum effect, di mana saham yang sedang naik cenderung terus naik dalam jangka pendek, adalah topik klasik yang tetap layak diuji ulang karena datanya terus berubah setiap tahun. Yang lebih segar lagi adalah perilaku investor ritel generasi baru: herding behavior, yaitu investor ikut membeli saham tertentu hanya karena ramai dibicarakan di media sosial atau grup Telegram, tanpa analisis fundamental yang memadai. Fenomena ini menarik diteliti karena menunjukkan bagaimana kemudahan akses teknologi finansial justru bisa memunculkan bias psikologis baru di kalangan investor pemula.

Hitung dari Nol: Mengukur Underpricing IPO

Underpricing adalah salah satu fenomena paling sering dijadikan masalah penelitian — mari kita hitung initial return-nya dari data sederhana.

Langkah	Perhitungan	Nilai
Harga penawaran IPO (offering price)	data prospektus	Rp 1.000
Harga penutupan hari pertama listing	data perdagangan BEI	Rp 1.250
Selisih harga	Rp 1.250 − Rp 1.000	Rp 250
Underpricing (initial return)	Rp 250 ÷ Rp 1.000 × 100	25%

Hasil

25%

Rata-rata underpricing IPO di BEI berkisar ~20–30% pada banyak studi — angka ini menjadi bahan pertanyaan: mengapa emiten "rela" ditawar lebih murah?

Mari kita hitung bersama satu contoh sederhana supaya konsep underpricing tidak lagi abstrak. Misalkan sebuah emiten menawarkan sahamnya di harga penawaran perdana seribu rupiah, lalu pada penutupan hari pertama listing di BEI, harganya sudah naik menjadi seribu dua ratus lima puluh rupiah — selisihnya dua ratus lima puluh rupiah. Kalau selisih ini kita bagi dengan harga penawaran awal dan kalikan seratus persen, hasilnya dua puluh lima persen, dan angka inilah yang disebut initial return atau tingkat underpricing. Angka dua puluh lima persen ini konsisten dengan banyak studi yang menemukan rata-rata underpricing IPO di BEI berkisar dua puluh sampai tiga puluh persen, dan pertanyaan menarik yang bisa Anda angkat sebagai masalah penelitian adalah mengapa perusahaan mau menerima harga lebih rendah dari nilai pasarnya sendiri saat IPO.

Hitung dari Nol: Abnormal Return dalam Studi Peristiwa

Event study (studi peristiwa) mengukur apakah harga saham bereaksi "tidak normal" terhadap sebuah pengumuman — ini fondasi banyak masalah penelitian di P9–P11 nanti.

Langkah	Perhitungan	Nilai
Return aktual saham saat pengumuman (t=0)	data harga saham	3%
Return ekspektasi (return pasar/IHSG)	data indeks pasar	1%
Abnormal return (AR) hari t=0	3% − 1%	2%
Cumulative Abnormal Return (t−1 s.d. t+1)	0,5% + 2% + 1%	3,5%

Hasil

3,5%

CAR (cumulative abnormal return) positif ~3,5% berarti pasar bereaksi lebih baik dari ekspektasi — masalah penelitian: apa pengumuman ini & mengapa reaksinya sebesar itu?

Sekarang mari kita hitung contoh kedua, abnormal return, yang akan sangat berguna saat Anda sampai ke pertemuan sembilan tentang studi kasus saham dan obligasi. Bayangkan sebuah emiten mengumumkan akuisisi besar, dan pada hari pengumuman itu return sahamnya tercatat tiga persen, sementara return pasar secara keseluruhan, yang diwakili IHSG, hanya satu persen — selisih keduanya, yaitu dua persen, itulah yang disebut abnormal return, artinya kelebihan return yang tidak bisa dijelaskan oleh pergerakan pasar biasa. Kalau kita jumlahkan abnormal return selama tiga hari, sehari sebelum, saat, dan sehari sesudah pengumuman, kita dapatkan cumulative abnormal return sebesar tiga koma lima persen. Angka positif ini menunjukkan pasar merespons pengumuman tersebut lebih baik dari ekspektasi normal, dan pertanyaan penelitian yang bisa lahir dari sini adalah jenis pengumuman apa saja yang memicu reaksi abnormal seperti ini, dan apakah polanya konsisten di berbagai sektor BEI.

Kesalahan Umum Merumuskan Masalah Penelitian

Kesalahan Sering Terjadi

Topik terlalu luas ("pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham") tanpa gap yang jelas
Meniru judul skripsi kakak tingkat tanpa mengganti konteks/periode (replikasi tanpa novelty)
Masalah menarik tapi datanya tidak tersedia publik

Cara Memperbaikinya

Persempit dengan konteks spesifik: sektor, periode, atau variabel moderasi
Tunjukkan gap eksplisit: teori vs fakta, atau studi A vs studi B
Cek ketersediaan data di BEI/OJK/laporan tahunan sebelum menetapkan masalah

Masalah penelitian yang "tidak terukur" (mis. "apakah saham ini bagus untuk dibeli?") bukan masalah ilmiah — itu opini investasi, bukan pertanyaan riset.

Sebelum kita masuk ke bagian penyusunan kalimat, saya ingin Anda waspada terhadap kesalahan-kesalahan yang paling sering saya temui saat membimbing skripsi bertahun-tahun. Kesalahan pertama, topik yang terlalu luas seperti "pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham" tanpa menyebut sektor, periode, atau kondisi khusus apa pun — ini sudah diteliti ratusan kali dan sulit menunjukkan kebaruan. Kesalahan kedua, meniru persis judul skripsi kakak tingkat hanya dengan mengganti nama perusahaan, padahal tanpa alasan yang jelas mengapa perusahaan itu berbeda, ini disebut replikasi tanpa novelty dan akan dipertanyakan penguji. Kesalahan ketiga, memilih masalah yang secara konsep menarik tapi datanya ternyata tidak tersedia untuk publik, misalnya data internal strategi trading sebuah sekuritas — ingat kriteria feasibility yang kita bahas tadi. Terakhir, hindari merumuskan masalah yang sebenarnya opini investasi seperti "apakah saham ini bagus dibeli", karena itu bukan pertanyaan yang bisa dijawab dengan metode ilmiah.

Bagian 3 dari 3

Menyusun Rumusan Masalah & Pertanyaan Penelitian

Mengubah fenomena dan gap yang sudah teridentifikasi menjadi kalimat rumusan masalah yang siap masuk Bab Pendahuluan proposal Anda.

Template Merumuskan Pertanyaan Penelitian

Pertanyaan penelitian (research question) adalah versi operasional dari rumusan masalah — harus memuat variabel, konteks, dan periode yang jelas.

"Bagaimana pengaruh [variabel independen] terhadap [variabel dependen] pada [konteks/sektor] selama periode [rentang waktu]?"

Contoh Terapan #1

"Bagaimana pengaruh skor ESG terhadap biaya modal ekuitas pada emiten sektor konsumer di BEI periode 2020–2024?"

Contoh Terapan #2

"Bagaimana perbedaan tingkat underpricing IPO sebelum dan sesudah penerapan Papan Akselerasi BEI?"

Template ini adalah alat paling praktis untuk mengubah rumusan masalah yang masih berupa narasi menjadi satu kalimat pertanyaan penelitian yang operasional. Perhatikan tiga elemen wajib di dalamnya: variabel yang diteliti, konteks atau sektor tempat penelitian dilakukan, dan periode waktu yang jelas — tanpa ketiga elemen ini, pertanyaan penelitian Anda akan terlalu kabur untuk diuji. Pada contoh pertama, kita punya skor ESG sebagai variabel independen, biaya modal ekuitas sebagai variabel dependen, sektor konsumer sebagai konteks, dan periode 2020 sampai 2024 sebagai rentang waktu — semuanya jelas dan terukur. Contoh kedua sedikit berbeda karena membandingkan dua periode, sebelum dan sesudah kebijakan Papan Akselerasi BEI diterapkan, yang menunjukkan bahwa pertanyaan penelitian juga bisa berbentuk perbandingan, bukan hanya pengaruh satu arah.

Struktur Bab Pendahuluan: Dari Fenomena ke Rumusan Masalah

Ini adalah kerangka yang akan Anda pakai penuh saat menyusun Bab Pendahuluan di pertemuan 12 — simpan baik-baik urutannya.

Bagian	Isi	Contoh Singkat
1. Fenomena/Data Awal	Fakta empiris yang memicu keingintahuan	Underpricing IPO rata-rata 20–30%
2. Kajian Literatur Singkat	Apa kata teori/studi terdahulu	EMH memprediksi harga langsung efisien
3. Gap	Kesenjangan teori vs fakta, atau studi A vs B	Studi X vs Y beda hasil soal signaling theory
4. Rumusan Masalah	Kesimpulan kesenjangan dalam 1–2 kalimat	Masih belum jelas faktor penentu underpricing terbaru
5. Pertanyaan Penelitian	Versi operasional & terukur	"Bagaimana pengaruh reputasi penjamin emisi…"

Tabel ini adalah peta jalan Bab Pendahuluan yang akan sangat Anda butuhkan nanti di pertemuan dua belas, jadi saya sarankan Anda foto atau catat urutannya sekarang. Bab Pendahuluan yang baik selalu dimulai dari fenomena atau data awal yang konkret, misalnya angka underpricing IPO, lalu dilanjutkan dengan kajian literatur singkat yang menjelaskan apa kata teori atau studi terdahulu tentang fenomena tersebut. Setelah itu, Anda tunjukkan gap-nya secara eksplisit, entah kesenjangan antara teori dan fakta, atau perbedaan hasil antar studi terdahulu. Barulah dari gap itu Anda simpulkan rumusan masalah dalam satu sampai dua kalimat, dan terakhir diterjemahkan menjadi pertanyaan penelitian yang operasional menggunakan template yang kita bahas sebelumnya. Urutan ini tidak boleh dibolak-balik karena setiap bagian adalah fondasi logis bagi bagian berikutnya.

Rumusan Masalah: Contoh Baik vs Buruk

Kriteria	Contoh Buruk	Contoh Baik
Kejelasan konteks	"Pengaruh laba terhadap harga saham"	"…pada emiten sektor perbankan BUKU IV periode 2021–2024"
Ada gap eksplisit	Langsung ke rumusan masalah tanpa gap	Menyebut hasil studi A vs studi B yang bertentangan
Keterukuran	"Apakah saham ini layak dibeli?"	"Apakah CAR berbeda signifikan sebelum & sesudah pengumuman dividen?"

Latihan cepat: baca ulang draf rumusan masalah Anda — kalau bisa dijawab hanya dengan opini, bukan data, berarti belum layak.

Tabel perbandingan ini merangkum semua yang sudah kita bahas hari ini menjadi tiga uji cepat yang bisa Anda pakai sendiri. Uji pertama, kejelasan konteks: rumusan masalah yang buruk seperti "pengaruh laba terhadap harga saham" tidak menyebut sektor atau periode sama sekali, sementara yang baik langsung menyebut misalnya emiten perbankan BUKU IV pada periode tertentu. Uji kedua, ada tidaknya gap eksplisit: rumusan masalah yang baik selalu menunjukkan bahwa ada pertentangan hasil studi terdahulu atau kesenjangan teori-fakta, bukan langsung diberikan begitu saja. Uji ketiga, keterukuran, yang paling sering saya tegur ke mahasiswa: pertanyaan seperti "apakah saham ini layak dibeli" adalah opini investasi, bukan pertanyaan riset, sedangkan pertanyaan tentang perbedaan cumulative abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman dividen jelas terukur dan bisa diuji secara statistik.

Latihan Mandiri: Identifikasi Masalah Penelitian Anda

Kerjakan sebelum pertemuan 3 — akan menjadi bahan diskusi kelompok penelusuran literatur minggu depan.

Cari 1 berita/fenomena aktual pasar modal Indonesia (BEI, OJK, atau media keuangan) dari 6 bulan terakhir.
Tuliskan fenomenanya dalam 2–3 kalimat disertai data pendukung (angka, tanggal, sumber).
Identifikasi gap-nya: apa yang menurut teori/studi terdahulu seharusnya terjadi, dan apa faktanya berbeda?
Tulis 1 kalimat rumusan masalah & 1 kalimat pertanyaan penelitian menggunakan template yang kita pelajari.
Cek kriteria kelayakan: signifikan, baru, feasible, terukur — beri catatan singkat untuk masing-masing.

Bawa hasil latihan ini ke pertemuan 3 — akan langsung kita pakai untuk menelusuri literatur pendukung topik Anda.

Sebagai penutup pertemuan hari ini, saya berikan tugas mandiri yang harus Anda kerjakan sebelum pertemuan tiga minggu depan. Carilah satu berita atau fenomena aktual pasar modal Indonesia dari enam bulan terakhir, bisa dari situs BEI, OJK, atau media keuangan seperti Kontan dan Bisnis Indonesia, lalu tuliskan fenomenanya secara ringkas disertai data pendukung yang konkret seperti angka dan tanggal. Setelah itu, identifikasi gap-nya dengan bertanya apa yang seharusnya terjadi menurut teori atau studi terdahulu, dibandingkan dengan fakta yang Anda temukan. Dari situ, susunlah satu kalimat rumusan masalah dan satu kalimat pertanyaan penelitian menggunakan template yang sudah kita latih hari ini, lalu periksa sendiri apakah sudah memenuhi empat kriteria kelayakan yang kita bahas di awal. Bawa hasil latihan ini ke pertemuan tiga, karena kita akan langsung menggunakannya sebagai titik awal penelusuran literatur.