Program Studi Bisnis Digital • FEB UNDIP

Pengantar Ekonomi

Pertemuan 12 — Keseimbangan di Pasar Barang: Penurunan & Interpretasi Kurva IS

Bagaimana pendapatan nasional keseimbangan (Y) berhubungan dengan suku bunga (r) di pasar barang — dan mengapa hubungan itu digambar sebagai satu kurva yang selalu miring ke bawah.

RPS MINGGU 13 • 2 × 50 MENIT

Selamat pagi/siang, Anda semua. Sampai pertemuan lalu kita sudah membahas pendapatan nasional, konsumsi, dan investasi secara terpisah — hari ini kita satukan semuanya jadi satu alat analisis bernama kurva IS, singkatan dari Investment–Saving. Bayangkan Anda adalah analis di Bank Indonesia yang ditanya, "Kalau BI menurunkan suku bunga acuan, seberapa besar dampaknya ke pendapatan nasional?" — kurva IS inilah alat yang menjawab pertanyaan itu secara sistematis, bukan sekadar tebakan. Kita akan menurunkan kurva ini dari nol memakai angka-angka konkret, bukan cuma menghafal bentuknya, supaya Anda paham betul dari mana asal kemiringannya yang selalu turun dari kiri-atas ke kanan-bawah. Siapkan kalkulator Anda, karena kita akan menghitung dua titik keseimbangan pasar barang secara langkah demi langkah sebelum menggambar kurvanya.

Bagian 1 dari 3

Dari Pendapatan Nasional ke Pasar Barang

Mengingat kembali komponen permintaan agregat, lalu merumuskan syarat keseimbangan pasar barang sebagai fondasi kurva IS.

Tujuan Pembelajaran Hari Ini

Setelah pertemuan ini, Anda diharapkan mampu menurunkan dan menginterpretasikan kurva IS sebagai gambaran keseimbangan pasar barang (Sub-CPMK Minggu 13). Secara rinci:

Kemampuan Teknis

Menghitung pendapatan keseimbangan (Y) pada tingkat suku bunga (r) tertentu
Menurunkan persamaan & kurva IS dari fungsi konsumsi dan investasi

Kemampuan Analisis

Menjelaskan mengapa kurva IS miring ke bawah & apa yang menentukan kemiringannya
Mengidentifikasi faktor yang menggeser (bukan menggerakkan sepanjang) kurva IS

Pertemuan ini adalah fondasi model IS–LM yang akan Anda selesaikan pada pertemuan berikutnya saat kurva LM (pasar uang) diperkenalkan.

Komponen Permintaan Agregat di Pasar Barang

Dalam perekonomian tertutup sederhana, total permintaan terhadap barang & jasa (aggregate expenditure, AE) terdiri atas tiga pelaku utama:

Konsumsi (C)

Belanja rumah tangga — makanan, transportasi, belanja daring di Tokopedia/Shopee.

Investasi (I)

Belanja modal dunia usaha — pabrik baru, mesin, gudang logistik (mis. ekspansi BBCA membiayai kredit modal kerja).

Belanja Pemerintah (G)

Belanja APBN — infrastruktur, gaji ASN, subsidi (ditetapkan lewat kebijakan fiskal, bukan pasar).

AE = C + I + G

Perekonomian yang kita analisis hari ini kita sederhanakan menjadi ekonomi tertutup, artinya kita mengabaikan sementara ekspor dan impor supaya fokus pada logika inti model IS — nanti versi terbukanya bisa Anda pelajari lebih lanjut di mata kuliah ekonomi internasional. Tiga pelaku utama membentuk total permintaan: rumah tangga yang berbelanja kebutuhan sehari-hari, termasuk transaksi di platform seperti Tokopedia dan Shopee yang kini jadi bagian besar konsumsi masyarakat Indonesia; dunia usaha yang berinvestasi membangun pabrik atau membeli mesin, misalnya perusahaan yang mengambil kredit modal kerja dari bank seperti BBCA untuk ekspansi; dan pemerintah yang membelanjakan APBN untuk infrastruktur dan gaji aparatur negara. Ketiga komponen ini kita jumlahkan menjadi AE, atau aggregate expenditure, permintaan agregat total terhadap barang dan jasa dalam perekonomian. Nanti kita akan lihat bahwa di antara ketiganya, investasi adalah komponen yang paling peka terhadap suku bunga — inilah pintu masuk suku bunga ke dalam model kita.

Fungsi Konsumsi & Fungsi Investasi

Dua komponen ini kita tuliskan sebagai fungsi matematis sederhana agar bisa dihitung.

Fungsi Konsumsi

C = 50 + 0,75Y

Rp50 juta konsumsi dasar (tetap ada walau Y=0) + MPC (marginal propensity to consume, kecenderungan mengonsumsi tambahan pendapatan) sebesar 0,75 × pendapatan.

Fungsi Investasi

I = 300 − 10r

Rp300 juta investasi dasar − sensitivitas 10 × suku bunga r (dalam %). Semakin tinggi r, semakin mahal pinjam modal → investasi turun.

Sekarang kita ubah cerita ekonomi tadi menjadi angka yang bisa dihitung, dan inilah kunci untuk memahami seluruh sisa pertemuan hari ini. Fungsi konsumsi C sama dengan lima puluh ditambah 0,75 kali Y berarti: bahkan kalau pendapatan nol pun, rumah tangga tetap harus makan dan hidup sehingga ada konsumsi dasar sebesar Rp50 juta, lalu setiap tambahan Rp1 pendapatan akan mendorong tambahan konsumsi sebesar 75 sen — angka 0,75 inilah yang disebut MPC atau marginal propensity to consume. Fungsi investasi I sama dengan tiga ratus dikurangi 10 kali r adalah bagian yang paling penting untuk kurva IS: begini logikanya, kalau suku bunga naik, biaya pinjam modal untuk buka usaha atau ekspansi pabrik jadi lebih mahal, sehingga dunia usaha mengerem rencana investasinya. Angka 10 di depan r disebut sensitivitas investasi terhadap suku bunga — semakin besar angka ini, semakin responsif dunia usaha terhadap perubahan suku bunga, seperti sektor properti yang sangat peka terhadap suku bunga KPR. Kedua fungsi inilah bahan baku utama kita untuk menghitung keseimbangan pasar barang sebentar lagi.

Syarat Keseimbangan Pasar Barang

Pasar barang dikatakan seimbang ketika total produksi/pendapatan (Y) sama persis dengan total permintaan/pengeluaran yang direncanakan (AE) — ini disebut Keynesian cross.

Y = AE = C + I + G

Nama "IS" berasal dari cara pandang alternatif yang setara: pasar barang seimbang saat tabungan (S) = investasi (I) — dua sisi mata uang yang sama.

Dengan G = 250 (belanja pemerintah tetap), persamaan keseimbangan menjadi: Y = (50 + 0,75Y) + (300 − 10r) + 250.

Konsep keseimbangan di sini sederhana tapi sering disalahpahami: pasar barang seimbang bukan berarti "semua orang senang", melainkan total barang yang diproduksi persis sama dengan total yang ingin dibelanjakan orang, sehingga tidak ada penumpukan stok di gudang maupun antrean pembeli yang kehabisan barang. Ekonom Inggris John Maynard Keynes menggambarkan ini dengan diagram silang, karena itu sering disebut Keynesian cross, mempertemukan garis 45 derajat "Y sama dengan AE" dengan garis pengeluaran yang direncanakan. Nama IS sendiri berasal dari cara pandang setara: karena semua pendapatan yang tidak dikonsumsi otomatis menjadi tabungan, syarat Y sama dengan AE itu identik secara matematis dengan syarat tabungan sama dengan investasi, S sama dengan I — makanya kurva ini dinamai IS bukan YE. Dengan belanja pemerintah G kita tetapkan Rp250 juta, kita sekarang punya satu persamaan lengkap yang berisi dua variabel belum diketahui, Y dan r, dan di dua slide berikutnya kita akan selesaikan persamaan ini untuk dua nilai r yang berbeda.

Hitung dari Nol #1: Keseimbangan Y saat r = 10%

Dengan C = 50 + 0,75Y, I = 300 − 10r, dan G = 250, hitung pendapatan keseimbangan pada r = 10%.

Langkah	Perhitungan	Nilai
1. Investasi pada r = 10%	I = 300 − 10 × 10	200
2. Pengeluaran otonom total (A)	A = 50 (C otonom) + 200 (I) + 250 (G)	500
3. Angka pengganda (multiplier)	1 ÷ (1 − 0,75)	4
4. Pendapatan keseimbangan (Y)	Y = 4 × 500	2.000
5. Verifikasi: C + I + G	1.550 + 200 + 250 (C = 50+0,75×2.000)	2.000 ✓

Titik Keseimbangan #1

r=10% → Y=2.000

Pasangan pertama untuk kurva IS

Sekarang kita hitung langkah demi langkah, dan tolong ikuti dengan kalkulator Anda sendiri karena angka ini akan kita pakai berulang kali sepanjang sisa pertemuan. Langkah pertama, pada suku bunga 10 persen, investasi dunia usaha adalah tiga ratus dikurangi sepuluh dikali sepuluh, hasilnya dua ratus juta rupiah. Langkah kedua, kita jumlahkan semua "pengeluaran otonom", yaitu bagian pengeluaran yang tidak bergantung pada Y, terdiri dari konsumsi dasar lima puluh, investasi dua ratus, dan belanja pemerintah dua ratus lima puluh, totalnya lima ratus juta. Langkah ketiga dan keempat memakai konsep angka pengganda yang sudah Anda pelajari di pertemuan sebelumnya: karena MPC sama dengan 0,75, angka pengganda sama dengan satu dibagi satu minus 0,75, hasilnya empat, sehingga pendapatan keseimbangan sama dengan empat dikali lima ratus juta, yaitu dua ribu juta rupiah atau Rp2 miliar. Langkah kelima kita gunakan untuk verifikasi ulang dengan menjumlahkan langsung C, I, dan G pada Y sama dengan dua ribu, dan hasilnya memang tepat sama — inilah titik pertama yang nanti akan kita plot ke kurva IS.

Bagian 2 dari 3

Menurunkan & Membaca Kurva IS

Menghitung titik keseimbangan kedua pada suku bunga berbeda, lalu menghubungkan titik-titik itu menjadi satu kurva IS.

Hitung dari Nol #2: Keseimbangan Y saat r = 6%

Bank Indonesia menurunkan suku bunga acuan dari 10% menjadi 6%. Berapa pendapatan keseimbangan yang baru?

Langkah	Perhitungan	Nilai
1. Investasi baru pada r = 6%	I = 300 − 10 × 6	240
2. Kenaikan investasi (ΔI)	240 − 200	40
3. Pengeluaran otonom baru (A)	50 + 240 + 250	540
4. Pendapatan keseimbangan baru (Y)	Y = 4 × 540	2.160
5. Perubahan pendapatan (ΔY)	4 × ΔI = 4 × 40	160

Titik Keseimbangan #2

r=6% → Y=2.160

Suku bunga turun 4 poin → Y naik Rp160 juta

Perhatikan bahwa struktur perhitungannya identik dengan slide sebelumnya, hanya angka suku bungannya yang berubah — ini penting supaya Anda paham polanya, bukan sekadar menghafal hasil akhirnya. Pada suku bunga 6 persen, investasi naik menjadi tiga ratus dikurangi sepuluh dikali enam, yaitu dua ratus empat puluh juta, naik empat puluh juta dibanding sebelumnya karena pinjaman modal jadi lebih murah. Pengeluaran otonom baru menjadi lima ratus empat puluh juta, dan dengan angka pengganda yang sama, yaitu empat, pendapatan keseimbangan baru adalah dua ribu seratus enam puluh juta rupiah. Langkah kelima menunjukkan cara pintas yang elegan: karena angka pengganda konstan pada empat, perubahan Y bisa langsung dihitung dari empat dikali perubahan investasi, empat dikali empat puluh, hasilnya seratus enam puluh juta — jadi setiap penurunan suku bunga acuan Bank Indonesia sebesar satu poin persen, dalam model ini, mendorong pendapatan nasional naik sekitar Rp40 juta. Sekarang kita punya dua pasangan angka, r sama dengan 10 persen dengan Y dua ribu, dan r sama dengan 6 persen dengan Y dua ribu seratus enam puluh, siap untuk digambar jadi kurva.

Dari Dua Titik Menuju Kurva IS

Setiap penurunan suku bunga menggeser garis pengeluaran (AE) ke atas di diagram silang Keynesian, menaikkan Y — pasangan (r, Y) inilah yang membentuk kurva IS.

Diagram ini adalah inti dari seluruh pertemuan hari ini, jadi mari kita baca pelan-pelan. Panel kiri adalah diagram silang Keynesian yang sudah Anda kenal: ketika suku bunga turun dari 10 persen ke 6 persen, investasi naik, sehingga seluruh garis AE bergeser ke atas dan titik perpotongannya dengan garis 45 derajat pindah ke kanan, dari Y=2.000 ke Y=2.160. Setiap kali kita ganti suku bunga, kita dapat satu titik keseimbangan Y yang baru, persis seperti dua perhitungan yang baru saja kita lakukan. Panel kanan adalah cara berbeda menggambarkan hubungan yang sama: alih-alih memplot AE terhadap Y, kita plot langsung r terhadap Y, dan ketika kedua titik itu kita hubungkan, hasilnya adalah garis yang turun dari kiri-atas ke kanan-bawah — itulah kurva IS. Perhatikan bahwa persamaannya, Y sama dengan 2.400 dikurangi 40r, bisa diturunkan langsung secara aljabar dari fungsi C, I, dan G yang kita pakai sejak awal, dan kalau Anda masukkan r=10 atau r=6 ke persamaan itu, hasilnya akan sama persis dengan perhitungan manual kita tadi.

Coba Sendiri: Bangun Kurva IS Titik demi Titik

Geser suku bunga r pada panel Keynesian cross dan amati titik keseimbangan Y baru terpetakan otomatis ke panel kurva IS di sebelahnya.

Mengapa Kurva IS Selalu Miring ke Bawah?

Kemiringan negatif bukan kebetulan — ia mencerminkan satu rantai sebab-akibat yang konsisten:

Rantai Sebab-Akibat

Suku bunga (r) turun
→ biaya pinjam modal usaha turun
→ investasi (I) naik
→ permintaan agregat (AE) naik
→ pendapatan keseimbangan (Y) naik lewat efek pengganda

Kesimpulan

r ↓ → Y ↑

Hubungan negatif r dan Y

Karena itulah kurva IS digambar miring ke bawah: r di sumbu vertikal, Y di sumbu horizontal.

Sekarang mari kita rangkai logikanya menjadi satu cerita utuh, karena inilah jawaban yang harus bisa Anda jelaskan sendiri, bukan sekadar menghafal bentuk kurva. Semuanya berawal dari suku bunga: ketika Bank Indonesia menurunkan suku bunga acuan, bank-bank komersial seperti BCA dan Mandiri ikut menurunkan bunga kredit modal kerja dan kredit investasi mereka, sehingga meminjam uang untuk ekspansi usaha menjadi lebih murah. Karena lebih murah, dunia usaha lebih berani berinvestasi — membuka gerai baru, membeli mesin, menambah kapasitas gudang — sehingga total investasi I di perekonomian meningkat. Investasi yang naik ini menambah permintaan agregat AE, dan lewat efek pengganda yang sudah kita hitung tadi, kenaikan kecil di investasi berlipat ganda menjadi kenaikan lebih besar di pendapatan nasional Y. Rantai sebab-akibat inilah yang membuat setiap penurunan r selalu berpasangan dengan kenaikan Y, dan sebaliknya kenaikan r selalu berpasangan dengan penurunan Y — itulah alasan mendasar kurva IS harus miring ke bawah.

Kemiringan Kurva IS: Curam atau Landai?

Dua faktor menentukan seberapa landai (datar) atau curam (tegak) kurva IS:

Sensitivitas Investasi thd r

Semakin peka investasi terhadap suku bunga (angka "10" pada I=300−10r besar) → kurva IS lebih landai. Contoh: sektor properti sangat peka terhadap suku bunga KPR.

Besarnya Angka Pengganda

Semakin besar MPC (mendekati 1) → angka pengganda besar → kurva IS lebih landai. Perubahan r kecil berdampak besar ke Y.

Sebaliknya, sektor kebutuhan pokok (mis. UMKM makanan) relatif tidak peka terhadap suku bunga → jika dominan, kurva IS akan lebih curam.

Bentuk kurva IS bisa berbeda-beda tergantung karakteristik perekonomian, dan ini penting untuk memahami mengapa kebijakan suku bunga berdampak berbeda di tiap negara atau bahkan tiap sektor. Faktor pertama adalah seberapa peka investasi terhadap suku bunga: kalau sektor dominan di perekonomian adalah properti dan konstruksi, yang sangat bergantung pada bunga KPR dan kredit konstruksi, maka perubahan kecil pada suku bunga akan memicu perubahan besar pada investasi, sehingga kurva IS menjadi lebih landai atau datar. Faktor kedua adalah besarnya angka pengganda yang ditentukan oleh MPC: semakin besar kecenderungan masyarakat membelanjakan tambahan pendapatannya, semakin besar efek berantai dari setiap rupiah investasi tambahan, sehingga dampaknya ke Y juga makin besar dan kurva makin landai. Sebaliknya, kalau perekonomian didominasi UMKM sektor pangan dan kebutuhan pokok yang investasinya tidak terlalu bergantung pada suku bunga bank, kurva IS akan cenderung lebih curam atau tegak, artinya perubahan suku bunga hanya berdampak kecil ke pendapatan nasional. Memahami kemiringan ini penting bagi pembuat kebijakan karena menentukan seberapa "ampuh" kebijakan suku bunga dalam menggerakkan perekonomian riil.

Titik di Luar Kurva IS: Ketidakseimbangan Pasar Barang

Bukan hanya titik pada kurva IS yang punya makna — titik di luar kurva menunjukkan pasar barang yang belum seimbang.

Perekonomian secara alami bergerak menuju kurva IS: kelebihan pasokan mendorong produksi turun, kelebihan permintaan mendorong produksi naik.

Sampai sini Anda mungkin membayangkan kurva IS hanya sebagai garis statis, padahal ia juga menyimpan informasi tentang apa yang terjadi kalau perekonomian belum berada tepat di kurva itu. Perhatikan titik A di diagram ini: pada suku bunga tertentu, titik itu berada di sebelah kanan kurva IS, artinya tingkat produksi Y di titik itu lebih tinggi daripada yang sebenarnya diminta pasar pada suku bunga tersebut — akibatnya barang menumpuk di gudang, mirip toko retail yang produksi atau stoknya lebih banyak dari penjualan aktualnya, kondisi ini disebut excess supply atau kelebihan penawaran. Sebaliknya titik B berada di sebelah kiri kurva IS, artinya produksi Y terlalu rendah dibanding permintaan pasar pada suku bunga itu, sehingga stok cepat habis dan pengusaha terdorong menambah produksi, kondisi ini disebut excess demand atau kelebihan permintaan. Dalam kedua kasus, dunia usaha akan menyesuaikan tingkat produksinya sampai perekonomian kembali berada tepat di kurva IS, di mana produksi persis sama dengan permintaan — inilah mengapa kurva IS bukan cuma gambar dua titik, melainkan peta lengkap semua kombinasi r dan Y yang membuat pasar barang seimbang.

Bagian 3 dari 3

Pergeseran Kurva IS & Kaitan Kebijakan

Membedakan pergerakan sepanjang kurva dari pergeseran seluruh kurva, lalu menghubungkannya dengan kebijakan fiskal nyata di Indonesia.

Sejauh ini kita sudah bisa menggambar dan membaca satu kurva IS untuk satu set fungsi C, I, dan G tertentu — sekarang pertanyaannya, apa yang terjadi kalau pemerintah mengubah kebijakan fiskalnya, misalnya menaikkan belanja infrastruktur? Di bagian terakhir ini kita akan membedakan dua jenis perubahan yang sering tertukar oleh mahasiswa baru: bergerak di sepanjang kurva IS yang sama, versus seluruh kurva IS berpindah tempat. Kita juga akan mengaitkan konsep ini dengan kebijakan fiskal riil pemerintah Indonesia lewat APBN, supaya Anda melihat bahwa model ini bukan sekadar latihan matematika, tapi alat yang benar-benar dipakai menganalisis kebijakan negara. Di akhir bagian ini kita akan menutup dengan ringkasan dan mengintip sedikit apa yang akan kita pelajari minggu depan, yaitu kurva LM.

Pergerakan Sepanjang Kurva vs. Pergeseran Kurva IS

Ini adalah kesalahpahaman paling umum mahasiswa baru — pahami perbedaannya dengan cermat.

Pergerakan Sepanjang Kurva

Dipicu oleh: perubahan suku bunga (r) saja
Fungsi C, I, G tetap sama
Contoh: BI turunkan r → geser ke titik lain pada IS yang sama

Pergeseran Seluruh Kurva

Dipicu oleh: perubahan komponen selain r — G, T (pajak), atau A (konsumsi/investasi otonom)
Untuk r yang sama, Y keseimbangan berubah
Contoh: pemerintah naikkan G → seluruh kurva IS bergeser ke kanan

Perbedaan ini analog dengan kurva permintaan yang sudah Anda pelajari di awal semester: perubahan harga barang itu sendiri menggerakkan Anda sepanjang kurva permintaan yang sama, sedangkan perubahan pendapatan konsumen menggeser seluruh kurva permintaan. Logika yang sama berlaku di sini — kalau yang berubah hanya suku bunga r, sementara fungsi konsumsi, investasi, dan belanja pemerintah tetap sama persis seperti tadi, maka kita hanya berpindah dari satu titik ke titik lain pada kurva IS yang sama, seperti dua perhitungan Hitung dari Nol yang baru saja kita lakukan. Tapi kalau yang berubah adalah sesuatu di luar r, misalnya pemerintah menaikkan belanja G atau menurunkan pajak T, maka untuk setiap tingkat suku bunga yang sama, pendapatan keseimbangan Y menjadi berbeda dari sebelumnya — ini berarti seluruh kurva IS berpindah tempat, bukan cuma titiknya yang bergeser di kurva yang sama. Kesalahan paling sering mahasiswa baru adalah menyebut kenaikan belanja pemerintah sebagai "pergerakan sepanjang kurva IS", padahal yang benar adalah "pergeseran seluruh kurva IS" — mari kita hitung contohnya di slide berikutnya supaya makin jelas.

Kebijakan Fiskal Ekspansif Menggeser IS ke Kanan

Pemerintah menaikkan belanja infrastruktur sebesar ΔG = Rp50 juta (G naik dari 250 menjadi 300). Bagaimana kurva IS berubah?

Kenaikan belanja pemerintah: ΔG = 300 − 250 = 50
Angka pengganda tetap sama (MPC belum berubah): 1 ÷ (1−0,75) = 4
Kenaikan Y pada setiap r: ΔY = 4 × 50 = 200
Persamaan IS baru: Y = 2.600 − 40r (naik 200 dari Y=2.400−40r)
Pada r=10% tetap: Y baru = 2.000 + 200 = 2.200 (bukan 2.000 lagi)

Kurva IS bergeser sejajar ke kanan sebesar 200 di setiap tingkat suku bunga — ini bukan pergerakan di kurva lama, melainkan kurva yang benar-benar baru.

Mari kita buktikan dengan angka apa yang terjadi kalau pemerintah, misalnya lewat program pembangunan jalan tol baru senilai tambahan Rp50 juta dalam skala model kita, menaikkan belanja infrastrukturnya. Karena angka pengganda tetap empat — ingat, angka pengganda hanya bergantung pada MPC, bukan pada G — setiap tambahan satu rupiah belanja pemerintah akan berlipat ganda menjadi empat rupiah tambahan pendapatan nasional, sehingga kenaikan G sebesar lima puluh juta mendorong Y naik dua ratus juta pada tingkat suku bunga berapa pun. Perhatikan kata kuncinya "pada tingkat suku bunga berapa pun" — ini artinya bukan cuma satu titik yang berubah, tapi seluruh kurva bergeser sejajar ke kanan sebesar dua ratus, sehingga persamaannya berubah dari Y sama dengan 2.400 dikurangi 40r menjadi Y sama dengan 2.600 dikurangi 40r. Ini sama persis dengan logika APBN ekspansif yang sering Anda dengar dari Kementerian Keuangan: ketika pemerintah menambah belanja untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, tujuannya memang menggeser seluruh kapasitas keseimbangan pasar barang ke tingkat pendapatan yang lebih tinggi, bukan sekadar menunggu suku bunga turun sendiri.

Faktor Lain yang Menggeser Kurva IS

Selain belanja pemerintah, beberapa faktor lain juga menggeser (bukan menggerakkan sepanjang) kurva IS:

Menggeser ke Kanan

Belanja pemerintah (G) naik
Pajak (T) turun → disposable income naik
Optimisme dunia usaha (animal spirits) naik → investasi otonom naik
Ekspor neto naik (jika ekonomi terbuka)

Menggeser ke Kiri

Belanja pemerintah (G) turun (mis. pengetatan anggaran)
Pajak (T) naik
Pesimisme dunia usaha → investasi otonom turun
Impor naik / ekspor neto turun

Sekarang mari kita perluas daftarnya di luar contoh belanja pemerintah tadi, karena dalam dunia nyata banyak faktor yang bisa menggeser kurva IS. Semua faktor yang membuat pengeluaran otonom — bagian pengeluaran yang tidak bergantung langsung pada r — naik pada tingkat suku bunga berapa pun, akan menggeser kurva ke kanan: penurunan pajak menambah pendapatan siap pakai rumah tangga sehingga konsumsi naik, sementara optimisme dunia usaha, yang ekonom sebut animal spirits mengikuti istilah Keynes, bisa membuat perusahaan berinvestasi lebih besar walau suku bunga belum turun, misalnya karena optimisme terhadap pertumbuhan kelas menengah digital di Indonesia. Sebaliknya, pengetatan anggaran pemerintah, kenaikan pajak, atau pesimisme dunia usaha akibat ketidakpastian global akan menggeser kurva IS ke kiri, membuat pendapatan keseimbangan lebih rendah pada suku bunga yang sama. Penting diingat, semua faktor ini bekerja lewat mekanisme yang sama seperti G tadi: mereka mengubah "pengeluaran otonom" A dalam persamaan kita, lalu efek pengganda melipatgandakannya menjadi perubahan Y yang lebih besar pada setiap tingkat r.

Kurva IS dalam Konteks Kebijakan Fiskal Indonesia

Model IS bukan sekadar teori — ia mencerminkan logika di balik keputusan fiskal nyata pemerintah Indonesia.

Contoh Penerapan

Belanja infrastruktur APBN (jalan tol, pelabuhan) → menggeser IS ke kanan, dirancang menaikkan Y di tingkat suku bunga berapa pun
Insentif pajak UMKM (PPh final turun) → menambah disposable income, menggeser IS ke kanan
Suku bunga acuan BI (~6% per medio 2026) memengaruhi posisi di kurva IS yang sama, bukan menggesernya

Perbedaan penting: kebijakan fiskal (Kemenkeu, APBN) menggeser kurva IS; kebijakan moneter (BI, suku bunga) menggerakkan Anda sepanjang kurva IS yang sama.

Mari kita hubungkan model matematis ini dengan berita ekonomi yang mungkin sering Anda baca. Ketika Kementerian Keuangan mengumumkan kenaikan belanja infrastruktur dalam APBN, misalnya pembangunan tol baru atau pelabuhan, secara model itu artinya pemerintah sedang menggeser kurva IS ke kanan, persis seperti perhitungan kita tadi, dengan harapan pendapatan nasional naik di tingkat suku bunga berapa pun. Begitu pula ketika pemerintah memberi insentif pajak untuk UMKM, misalnya menurunkan tarif PPh final UMKM, itu menambah pendapatan siap pakai rumah tangga dan pelaku usaha kecil, yang juga menggeser IS ke kanan lewat jalur konsumsi dan investasi otonom. Sebaliknya, ketika Bank Indonesia mengumumkan perubahan suku bunga acuan BI 7-Day Reverse Repo Rate, yang berkisar di sekitar 6 persen per pertengahan 2026, itu tidak menggeser kurva IS sama sekali — ia hanya menggerakkan perekonomian ke titik lain pada kurva IS yang sama, karena suku bunga adalah sumbu vertikal kurva itu sendiri. Perbedaan ini adalah kunci memahami mengapa kebijakan fiskal dan moneter, meski sama-sama bertujuan mendorong pertumbuhan, bekerja lewat mekanisme yang secara model benar-benar berbeda.

Ringkasan & Jembatan ke Pasar Uang

Yang Sudah Kita Pelajari

Kurva IS = seluruh kombinasi (r, Y) yang membuat pasar barang seimbang (Y=AE, atau S=I)
Miring ke bawah karena r ↓ → I ↑ → Y ↑ lewat efek pengganda
Perubahan r → bergerak sepanjang IS; perubahan G/T/investasi otonom → menggeser IS

Pertemuan Berikutnya

Kurva IS baru menjawab "pasar barang" — sisi "pasar uang" belum kita bahas
Kurva LM (Liquidity–Money) akan melengkapi model
Perpotongan IS & LM → keseimbangan Y & r secara serentak

Mari kita rangkum apa yang sudah kita bangun sepanjang dua puluh slide ini, karena semuanya saling berkaitan sebagai satu rantai logika. Kita mulai dari komponen permintaan agregat, menurunkan fungsi konsumsi dan investasi, menghitung dua titik keseimbangan secara manual, lalu menghubungkan keduanya menjadi kurva IS yang miring ke bawah, dan akhirnya membedakan pergerakan di sepanjang kurva dari pergeseran seluruh kurva lewat contoh kebijakan fiskal Indonesia. Tapi perlu Anda sadari, kurva IS baru menjawab separuh cerita: ia hanya menggambarkan keseimbangan di pasar barang, sementara suku bunga r sebenarnya juga ditentukan oleh apa yang terjadi di pasar uang, yaitu permintaan dan penawaran uang di masyarakat. Minggu depan kita akan membangun kurva kedua bernama kurva LM, singkatan dari Liquidity preference–Money supply, yang menggambarkan keseimbangan pasar uang, dan begitu kedua kurva ini kita gabungkan dalam satu grafik, titik perpotongannya akan memberi kita satu-satunya kombinasi r dan Y yang membuat pasar barang dan pasar uang seimbang secara bersamaan. Pastikan Anda benar-benar menguasai kurva IS hari ini, karena model IS-LM minggu depan akan langsung membangun di atas fondasi yang sudah kita susun sekarang.

Latihan Mandiri & Tugas

Kerjakan sebelum pertemuan berikutnya sebagai persiapan model IS–LM.

Instruksi Tugas

Diketahui: C = 100 + 0,8Y, I = 400 − 20r, G = 300 (perekonomian tertutup)
1) Turunkan persamaan kurva IS (nyatakan Y sebagai fungsi r)
2) Hitung Y keseimbangan pada r = 8% dan r = 5%, tunjukkan seluruh langkah seperti contoh Hitung dari Nol di pertemuan ini
3) Jelaskan: apakah kurva IS ini lebih landai atau lebih curam dibanding contoh di kelas (I=300−10r)? Mengapa?

Kumpulkan lewat portal e-learning FEB UNDIP paling lambat H-1 sebelum Pertemuan 13 (kurva LM). Bawa hasil hitungan Anda ke kelas untuk didiskusikan.

Sebagai penutup, saya beri Anda latihan mandiri yang sengaja mirip persis dengan yang kita kerjakan bersama hari ini, tapi dengan angka berbeda, supaya Anda benar-benar menguji pemahaman sendiri, bukan sekadar meniru langkah yang sudah dicontohkan. Perhatikan bahwa fungsi konsumsi dan investasi di tugas ini punya MPC dan sensitivitas suku bunga yang berbeda dari contoh kelas, jadi angka pengganda dan bentuk kurvanya juga akan berbeda — ini sengaja dirancang supaya Anda tidak hanya menghafal angka 2.000 dan 2.160 tadi. Kerjakan seluruh langkah secara tertulis dan rapi, persis seperti format tabel Hitung dari Nol yang kita pakai di kelas, karena format ini akan memudahkan Anda sendiri saat belajar untuk ujian tengah semester nanti. Jangan ragu bertanya lewat forum diskusi e-learning kalau ada langkah yang membingungkan, dan pastikan tugas ini selesai sebelum pertemuan berikutnya karena kita akan langsung memakai hasil kurva IS versi Anda sebagai bahan diskusi saat membangun model IS-LM lengkap.