RPS minggu 13 · 2x50 menit

Perseroan Terbatas

Dividen, Stock Split, dan Treasury Stock

Pertemuan 12 — Pengantar Akuntansi II · Program Studi Manajemen, FEB UNDIP

Bagian 1 dari 3

Dividen: Tunai, Properti, dan Saham

Bagaimana laba ditahan berpindah ke pemegang saham — dan jurnal apa yang menyertainya di tiap tanggal penting.

Jenis-Jenis Dividen

Dividen Tunai

Kas dibagikan langsung ke pemegang saham. Jenis paling umum di BEI, misalnya dividen tahunan BBRI.

Dividen Properti

Aset non-kas dibagikan (barang dagang, surat berharga milik perusahaan lain).

Dividen Saham

Saham tambahan perusahaan sendiri dibagikan — tidak mengurangi kas, hanya menggeser pos ekuitas.

Ada juga dividen likuidasi: dividen yang melebihi laba ditahan, sehingga sebagian mengembalikan modal disetor kepada pemegang saham.

Empat Tanggal Penting Dividen Tunai

Declaration date — direksi umumkan dividen; jurnal dicatat, liabilitas timbul
Ex-dividend date — batas beli-jual; pembeli setelah tanggal ini tidak berhak dividen
Record date — daftar pemegang saham berhak dikunci; tidak ada jurnal
Payment date — kas benar-benar dibayarkan; jurnal dicatat, liabilitas lunas

Hitung dari Nol #1 — Jurnal Dividen Tunai

PT Mentari Nusantara punya 500.000 lembar saham biasa beredar (nominal Rp1.000/lembar). Direksi mengumumkan dividen tunai Rp150 per lembar.

Langkah	Perhitungan	Nilai
1. Saham beredar	diberikan	500.000 lembar
2. Dividen per lembar	diberikan	Rp150
3. Total dividen tunai	500.000 x Rp150	Rp75.000.000
4. Jurnal tgl pengumuman	Dr Dividen Tunai / Cr Utang Dividen	Rp75.000.000
5. Jurnal tgl pembayaran	Dr Utang Dividen / Cr Kas	Rp75.000.000

Total Kas Keluar

Rp75.000.000

= 500.000 lembar x Rp150

Walkthrough — Dividen Properti & Dividen Likuidasi

Kasus A · Dividen Properti

PT Anggrek Jaya memiliki saham PT lain senilai buku Rp40.000.000, kini bernilai wajar Rp55.000.000, dan membagikannya sebagai dividen.

Langkah 1 — nilai kembali aset ke nilai wajar dulu: akui untung Rp15.000.000 (55.000.000 − 40.000.000).

Langkah 2 — baru catat dividen pada nilai wajar: Dr Laba Ditahan Rp55.000.000 / Cr Aset Investasi Rp55.000.000.

Kasus B · Dividen Likuidasi

PT Anggrek Jaya membagikan dividen Rp90.000.000, padahal saldo laba ditahan hanya Rp70.000.000.

Selisih Rp20.000.000 dibebankan ke Tambahan Modal Disetor — bukan laba ditahan, karena "modal" sedang dikembalikan.

Perusahaan wajib mengungkapkan hal ini kepada pemegang saham agar tidak keliru mengira ini murni laba.

Dividen Saham: Konsep & Alasan

Kenapa Perusahaan Melakukan Ini?

Menghemat kas tapi tetap "memberi sesuatu" ke pemegang saham
Menurunkan harga pasar per lembar agar lebih terjangkau
Memberi sinyal optimisme manajemen tanpa mengeluarkan kas

Aturan Kecil vs Besar

Kecil (< 20–25% saham beredar): dicatat pada nilai wajar (harga pasar)
Besar (> 20–25%): dicatat pada nilai nominal saja
Total ekuitas TIDAK berubah — hanya bergeser antar-pos

Hitung dari Nol #2 — Dividen Saham Kecil (Fair Value)

PT Nusantara Sejahtera: 1.000.000 lembar beredar (nominal Rp500/lembar), harga pasar kini Rp2.000/lembar. Diumumkan dividen saham 10%.

Langkah	Perhitungan	Nilai
1. Lembar dividen saham	10% x 1.000.000	100.000 lembar
2. Total nilai wajar (Dr Laba Ditahan)	100.000 x Rp2.000	Rp200.000.000
3. Nilai nominal (Cr Saham Dibagikan)	100.000 x Rp500	Rp50.000.000
4. Tambahan modal disetor (Cr APIC)	200.000.000 − 50.000.000	Rp150.000.000

Pengurangan Laba Ditahan

Rp200.000.000

Dicatat pada nilai wajar karena <25%

Bandingkan · Jika Dividen 30% (Besar)

Rp150.000.000

300.000 x Rp500 (nilai nominal saja, tanpa APIC)

Perhatikan baik-baik urutan perhitungan ini karena inilah inti dari materi hari ini. Karena 10 persen berada di bawah ambang batas 20 sampai 25 persen, kita memakai harga pasar Rp2.000 sebagai dasar pencatatan, bukan nilai nominal Rp500. Seratus ribu lembar dikalikan Rp2.000 menghasilkan Rp200 juta yang harus dikeluarkan dari laba ditahan — ini angka yang mengejutkan banyak mahasiswa karena jauh lebih besar dari nilai nominalnya. Dari Rp200 juta itu, hanya Rp50 juta yang masuk ke akun saham biasa dibagikan sesuai nilai nominal, sisanya Rp150 juta masuk ke tambahan modal disetor. Sebagai perbandingan, kalau perusahaan yang sama membagikan 30 persen — di atas ambang batas besar — perhitungannya jauh lebih sederhana: cukup kalikan lembar saham dengan nilai nominal Rp500 saja, tanpa perlu memikirkan harga pasar dan tanpa mengakui tambahan modal disetor apa pun, karena secara substansi dividen sebesar itu dianggap mirip stock split. Bayangkan ini seperti PT Bank Central Asia yang membagikan saham bonus kepada pemegang sahamnya — nilai pasar sahamlah yang dipakai untuk menghitung besaran dividen kecil, bukan harga saat IPO dulu.

Bagian 2 dari 3

Stock Split: Memecah Nilai Nominal

Tidak ada jurnal keuangan — tapi dampaknya besar pada harga saham dan likuiditas perdagangan.

Konsep & Tujuan Stock Split

Mekanisme

Split 2-untuk-1: tiap 1 lembar lama menjadi 2 lembar baru
Nilai nominal per lembar dibagi dua, jumlah lembar dikali dua
Total nilai nominal & total ekuitas tidak berubah sama sekali

Tujuan Perusahaan

Menurunkan harga per lembar agar lebih terjangkau ritel
Meningkatkan likuiditas perdagangan di bursa
Sinyal kepercayaan diri manajemen atas prospek harga saham

Walkthrough — Dampak Stock Split 2-untuk-1

PT Cendana Makmur: 200.000 lembar beredar, nominal Rp1.000/lembar, harga pasar Rp8.000/lembar. Direksi umumkan split 2-untuk-1.

Sebelum Split

Lembar beredar: 200.000
Nilai nominal: Rp1.000/lembar
Total nilai nominal: Rp200.000.000
Harga pasar: Rp8.000/lembar

Sesudah Split (2:1)

Lembar beredar: 400.000
Nilai nominal: Rp500/lembar
Total nilai nominal: Rp200.000.000 (tetap)
Harga pasar teoretis: Rp4.000/lembar

Tidak ada jurnal akuntansi formal — hanya memorandum entry mencatat perubahan jumlah lembar & nilai nominal per lembar.

Coba Sendiri: Ubah Rasio Split, Amati Harga Teoretis

Ubah rasio stock split (mis. 3-untuk-1) atau harga pasar awal, lalu amati bagaimana lembar beredar, nilai nominal per lembar, dan harga teoretis menyesuaikan otomatis.

Perbandingan: Dividen Tunai vs Dividen Saham vs Stock Split

Aspek	Dividen Tunai	Dividen Saham	Stock Split
Kas keluar?	Ya	Tidak	Tidak
Ada jurnal formal?	Ya	Ya	Tidak (memorandum)
Laba ditahan berkurang?	Ya	Ya	Tidak
Total ekuitas berubah?	Ya (turun)	Tidak	Tidak
Nilai nominal per lembar?	Tetap	Tetap	Turun proporsional

Semakin ke kanan tabel, semakin "kosmetik" dampaknya terhadap laporan keuangan — tapi semua tetap harus dicatat dengan disiplin yang sama.

Reverse stock split — kebalikannya: beberapa lembar lama digabung jadi satu lembar baru bernilai nominal lebih besar (mis. 1-untuk-5: 500 lembar @Rp100 → 100 lembar @Rp500, total nominal tetap Rp50.000.000). Tujuan umum: menghindari status penny stock atau syarat pencatatan minimum bursa — tetap hanya memorandum entry.

Tabel ini adalah ringkasan yang paling sering saya minta mahasiswa hafalkan sebelum ujian tengah semester, jadi mari kita bahas baris demi baris. Dividen tunai adalah satu-satunya yang benar-benar mengurangi kas dan total ekuitas perusahaan — inilah yang paling dinantikan investor karena benar-benar menambah kekayaan riil mereka. Dividen saham dan stock split sama-sama tidak mengurangi kas dan tidak mengubah total ekuitas, tapi bedanya dividen saham tetap butuh jurnal formal yang memindahkan laba ditahan ke modal saham, sedangkan stock split cuma memorandum entry karena nilai nominal totalnya sama sekali tidak berubah. Ingat pula reverse stock split, kebalikan persis dari yang baru kita bahas — di pasar modal Indonesia beberapa emiten pernah melakukannya ketika harga sahamnya jatuh terlalu rendah dan berisiko dianggap saham gorengan atau tidak likuid secara kelembagaan. Logika akuntansinya identik dengan stock split biasa: tidak ada jurnal formal, cukup catatan memorandum tentang perubahan jumlah lembar dan nilai nominal.

Bagian 3 dari 3

Treasury Stock: Saham Beli Kembali

Ketika perusahaan membeli sahamnya sendiri di pasar — dan bagaimana metode cost mencatatnya.

Treasury Stock: Konsep & Alasan Buyback

Apa Itu Treasury Stock?

Saham perusahaan sendiri yang dibeli kembali dan belum dipensiunkan
Bukan aset — dicatat sebagai pengurang ekuitas (kontra-ekuitas)
Tidak punya hak suara & tidak menerima dividen selama dimiliki perusahaan

Tiga Alasan Umum Buyback

Menaikkan harga saham saat dinilai pasar terlalu rendah
Cadangan untuk program opsi saham karyawan (ESOP)
Menghindari pengambilalihan paksa (hostile takeover)

Hitung dari Nol #3 — Pembelian Treasury Stock (Metode Cost)

PT Cahaya Abadi membeli kembali 20.000 lembar sahamnya sendiri di pasar seharga Rp3.500/lembar.

Langkah	Perhitungan	Nilai
1. Lembar dibeli kembali	diberikan	20.000 lembar
2. Harga beli per lembar	diberikan	Rp3.500
3. Total kas keluar (Dr Saham Treasuri)	20.000 x Rp3.500	Rp70.000.000
4. Jurnal	Dr Saham Treasuri / Cr Kas	Rp70.000.000

Pengurang Ekuitas

Rp70.000.000

Metode cost — tidak melihat nominal/APIC awal

Walkthrough — Menjual Kembali Treasury Stock

Melanjutkan kasus PT Cahaya Abadi (cost Rp3.500/lembar). Kini dijual kembali dalam dua transaksi terpisah.

Kasus A · Dijual di Atas Cost

Jual 5.000 lembar @ Rp4.000 = Rp20.000.000 kas masuk.

Cost lembar tersebut: 5.000 x Rp3.500 = Rp17.500.000.

Selisih untung Rp2.500.000 → Cr Tambahan Modal Disetor - Treasuri (bukan laba rugi!).

Kasus B · Dijual di Bawah Cost

Jual 5.000 lembar berikutnya @ Rp3.000 = Rp15.000.000 kas masuk.

Cost lembar tersebut tetap: 5.000 x Rp3.500 = Rp17.500.000.

Selisih kurang Rp2.500.000 → didebit dulu ke APIC-Treasuri dari Kasus A (persis habis), baru sisanya ke Laba Ditahan.

Ini bagian yang paling sering keliru dijawab mahasiswa, jadi simak baik-baik. Kapan pun treasury stock dijual kembali dengan harga berbeda dari harga belinya, selisihnya TIDAK PERNAH masuk ke laporan laba rugi sebagai untung atau rugi — karena secara konsep, perusahaan tidak bisa untung atau rugi dari transaksi dengan pemilik sahamnya sendiri. Kalau dijual lebih mahal dari cost, seperti Rp4.000 dibanding cost Rp3.500, selisihnya masuk ke akun tambahan modal disetor khusus treasuri. Sebaliknya kalau dijual lebih murah, seperti Rp3.000, kita cari dulu apakah ada saldo APIC-Treasuri dari penjualan untung sebelumnya untuk menyerap kerugian tersebut; baru kalau saldo itu tidak cukup, sisanya dibebankan ke laba ditahan. Pada contoh kita, kebetulan pas: untung Rp2,5 juta dari Kasus A cukup menyerap kerugian Rp2,5 juta di Kasus B.

Retirement (Pensiun) Treasury Stock

Beda dengan Sekadar "Disimpan"

Treasury stock biasa: masih bisa dijual lagi kapan pun
Retirement: saham dibatalkan permanen, status terbitnya dihapus
Setelah retirement, saham itu tidak bisa dijual kembali — harus diterbitkan ulang dari nol bila diperlukan

Dampak Jurnal

Akun Saham Biasa & APIC terkait dihapus proporsional dengan lembar yang dipensiunkan
Selisih dengan cost pembelian treasuri dibebankan ke APIC-Treasuri, lalu Laba Ditahan bila kurang
Total lembar saham terbit berkurang permanen — beda dengan treasury biasa yang lembar terbitnya tetap

Dampak Gabungan ke Statement of Stockholders' Equity

*berubah hanya jika saham treasuri dijual kembali di atas/bawah cost.

Latihan Kelas — Kerjakan Berpasangan (10 Menit)

Soal. PT Kartika Perdana memiliki 800.000 lembar saham beredar (nominal Rp1.000/lembar). Selama tahun berjalan, perusahaan:

Mengumumkan & membayar dividen tunai Rp120/lembar
Membeli kembali 15.000 lembar treasury stock @ Rp2.800/lembar
Menjual kembali 5.000 lembar treasury stock tersebut @ Rp3.100/lembar

Instruksi: buat SELURUH jurnal untuk ketiga transaksi di atas, lalu hitung dampak total terhadap laba ditahan dan kas perusahaan.

Kumpulkan jawaban di akhir sesi; kita bahas bersama pada 15 menit terakhir pertemuan.

Ringkasan & Persiapan Pertemuan Berikutnya

Yang Sudah Kita Pelajari

Dividen tunai, properti, saham — beda dasar pencatatan & dampak ekuitas
Empat tanggal dividen: hanya declaration & payment yang berjurnal
Stock split: memorandum entry, total nilai nominal tidak berubah
Treasury stock metode cost: beli, jual kembali, dan retirement

Pertemuan 13

Investasi pada surat utang & saham (obligasi, saham entitas lain)
Metode biaya vs metode ekuitas untuk investasi saham
Baca kembali PSAK terkait instrumen keuangan sebagai bekal