‹ Daftar slidePertemuan 14: Studi Kasus Terintegrasi — Strategi WM Komprehensif untuk Klien UHNW
Program Magister Manajemen · Konsentrasi Kekayaan · FEB UNDIP
Strategic Analysis for Wealth Management
Pertemuan 14 — Studi Kasus Terintegrasi: Strategi WM Komprehensif untuk Klien UHNW
RPS minggu 14 · 2×50 menit · puncak mata kuliah
Tujuan & Indikator Capaian
Sub-CPMK 14: mengintegrasikan analisis strategis dalam rencana WM komprehensif.
Indikator 1
Integrasi P1–P13
Sintesis semua kerangka dalam satu rencana klien UHNW tanpa silo.
Indikator 2
IPS UHNW
Menyusun Investment Policy Statement standar CFA Institute lengkap.
Indikator 3
Presentasi
Mem-present rekomendasi komprehensif dengan struktur profesional.
Mengapa Studi Kasus Integratif
Studi kasus integratif menguji apakah Anda bisa menggabungkan semua kerangka dalam keputusan nyata.
Family Office Global
Tim multi-disiplin
advisor + lawyer + akuntan + family officer
IPS
Standar CFA
wajib untuk semua portofolio profesional
Advisor yang hanya fokus satu dimensi — misalnya investasi tanpa estate planning — dapat merugikan klien secara substansial.
Bagian 1 · 1/4
Profil Klien UHNW
Diskusi kelas: Apa saja komponen profil klien UHNW yang harus Anda kumpulkan sebelum menyusun rencana?
Profil Klien: Bu Sinta (UHNW Founder)
Bu Sinta — klien prototipe yang sudah kita kenal sejak P1, sekarang kita perdalam untuk rencana komprehensif.
"Bu Sinta, 55 thn, founder retail chain nasional, kekayaan Rp 150 M, 2 anak (1 di US, 1 di Singapura), 3 cucu, ingin pensiun 5 thn, legacy filantropi pendidikan."
FOUNDER
Retail chain
Founder & CEO PT Sinta Retail, ~200 outlet nasional, kekayaan terkonsentrasi di saham perusahaan.
UHNW
Rp 150 M
Total net worth, di atas ambang UHNW Indonesia >Rp 50 M — sophisticated client.
MULTI-YURISDIKSI
US + SG + RI
Anak di US dan Singapura, cucu 3, kebutuhan lintas-yurisdiksi & multi-mata uang.
Analisis Profil Risiko & Tujuan
Empat dimensi profil risiko & tujuan yang membentuk IPS Bu Sinta.
Dimensi
Profil Bu Sinta
Implikasi IPS
Profil risiko
Moderate (founder terbiasa risiko, menjelang pensiun lebih konservatif)
Alokasi balanced 60/40, kurangi growth saham
Tujuan finansial
Income pensiun Rp 500 jt/thn + transmisi kekayaan + filantropi
Empat dimensi ini menjadi input IPS — profil risiko moderate, return target ~7%, horizon 30 thn, dengan constraints kompleks.
Constraints: Likuiditas, Pajak, Yurisdiksi
Tiga constraints utama yang membentuk strategi & struktur Bu Sinta.
Likuiditas & Pajak
Likuiditas: 12 bln biaya hidup Rp 6 M di SBN/kas
Reserve 6 bln tambahan untuk opportunity
PPh final 10% (SBN, dividen saham)
PPh badan 22% untuk holding structure
Filantropi deductible (yayasan/wakaf)
Yurisdiksi & Mata Uang
Indonesia pusat (PT Sinta Retail)
Trust Singapura untuk multi-yurisdiksi
Anak di US (P3B Indonesia-US)
Multi-mata uang: IDR + USD + SGD
Currency hedge untuk aset global
HDN-1: Net Worth & Aset Investable
Hitung dari nol net worth dan aset investable Bu Sinta untuk menentukan strategi alokasi.
Langkah
Komponen
Nilai
1. Saham perusahaan (PT Sinta Retail)
founder equity
Rp 90 M
2. Properti (rumah + apartemen + tanah)
residensial + komersial
Rp 35 M
3. Aset likuid (kas + deposito + SBN + reksadana)
liquid portfolio
Rp 20 M
4. Aset global (reksadana feeder US)
international exposure
Rp 5 M
5. Total net worth
sum 1–4
Rp 150 M
6. Investable (likuid + global + 50% saham cair)
Rp 25 M + 0,5 × Rp 90 M
Rp 70 M
7. Segmen
ambang UHNW RI
UHNW sophisticated (>Rp 50 M)
Hasil Net Worth
Rp 150 M / Rp 70 M
total net worth Rp 150 M; investable Rp 70 M (likuid Rp 25 M + 50% saham Rp 45 M) — UHNW sophisticated
Bagian 2 · 2/4
Investment Policy Statement
Diskusi kelas: Apa komponen wajib IPS? Mana yang paling sulit disusun untuk klien UHNW?
Komponen IPS (CFA Institute)
Tujuh komponen IPS standar CFA Institute Maginn — template profesional untuk klien UHNW.
"IPS adalah dokumen kontrak advisor-klien yang menetapkan tujuan, constraints, alokasi strategis, prosedur rebalancing, dan performance evaluation — standar CFA Institute." (Maginn, Managing Investment Portfolios)
Alokasi strategis dari Rp 70 M investable Bu Sinta — integrasi MPT, alternatif, & multi-yurisdiksi.
Kelas Aset
% Alokasi
Nilai
Justifikasi
Saham domestik (IHSG)
20%
Rp 14 M
Core growth, currency IDR
Saham global (MSCI World)
20%
Rp 14 M
Diversifikasi & currency hedge
Obligasi (SBN + korporat)
25%
Rp 17,5 M
Income stabil & defensive
Alternatif (PE + HF + REIT)
20%
Rp 14 M
Return enhancement, illiquid
Kas & setara
5%
Rp 3,5 M
Likuiditas operasional
Emas & komoditas
5%
Rp 3,5 M
Hedge krisis & inflasi
Real estate non-residensial
5%
Rp 3,5 M
Income + diversification
Alokasi 7-kelas ini integrasi MPT (40% saham), alternatif (20% PE/HF/REIT), multi-yurisdiksi (20% global), & defensive (25% SBN) — sesuai profil moderate Bu Sinta.
Mini-Kasus: Family Office Set-up
Roadmap set-up Single Family Office untuk Bu Sinta — dari ad-hoc advisor ke SFO profesional.
Tahap
Timeline
Aktivitas
Investment
1. Discovery
0–6 bln
Profil mendalam, family values interview
Waktu founder + advisor
2. IPS & Charter
6–12 bln
Draft IPS + family charter + governance
~Rp 200–500 jt fee
3. SFO set-up
12–18 bln
Badan hukum, CEO, staf inti 3-5
~Rp 1–2 M/thn opex
4. Investment migration
18–30 bln
Pindah portofolio ke SFO platform
Transaction cost ~0,5%
5. Governance berjalan
30+ bln
Family council, board, annual review
Opex ongoing
SFO set-up 2-3 tahun ini investasi jangka panjang — biaya Rp 1-2 M/thn opex kecil dibanding value governance & succession yang save miliaran dari sengketa.
Bagian 3 · 3/4
Strategi Komprehensif
Diskusi kelas: Bagaimana mengintegrasikan investment + proteksi + estate + filantropi + governance dalam satu rencana?
Integrasi Investment + Proteksi + Estate
Tiga pilar pertama strategi komprehensif Bu Sinta — investment, proteksi, estate.
Investment
IPS Rp 70 M investable
Alokasi 7-kelas balanced
Rebalancing semi-annual
Performance vs benchmark
Proteksi
Asuransi jiwa Rp 20 M
Health insurance global
Property insurance all-risk
Key-person for PT Sinta
Estate
Holding PT Sinta Holdings
Trust Singapura untuk anak
Wasiat tercatat notaris
Succession plan 5 thn
Filantropi & Legacy Bu Sinta
Strategi filantropi Bu Sinta — yayasan pendidikan + wakaf produktif sebagai dual vehicle.
Vehicle
Alokasi
Tujuan
Manfaat
Yayasan Pendidikan Sinta
Endowment Rp 10 M
Beasiswa siswa SMA berprestasi
Legacy & name permanence
Wakaf Uang Produktif
Pokok Rp 5 M
Beasiswa guru & training
Sustainable (pokok tetap)
Family Charter
1 dokumen, review 5 thn
Values & kebijakan transmisi
Governance lintas generasi
Board Yayasan
3 family + 2 independen
Governance & challenge
Transparansi & akuntabilitas
Theory of Change
Endowment → program → impact
Siswa SMA → kuliah → profesional
Dampak terukur 5-10 thn
Strategi filantropi dual vehicle Yayasan Rp 10 M + Wakaf Rp 5 M dengan governance formal & theory of change — legacy Bu Sinta yang sustainable.
HDN-2: Proyeksi Wealth Plan 25 thn
Hitung dari nol proyeksi wealth plan Bu Sinta 25 thn dengan IPS & spending policy.
Tahun
AUM Awal
Return 7%
Spending Rp 500 jt
AUM Akhir
Yr 1 (usia 60)
Rp 70 M
+Rp 4,9 M
−Rp 0,5 M
Rp 74,4 M
Yr 5 (usia 65)
~Rp 89 M
+Rp 6,2 M
−Rp 0,6 M (inflasi)
~Rp 94,6 M
Yr 10 (usia 70)
~Rp 114 M
+Rp 8,0 M
−Rp 0,7 M
~Rp 121,3 M
Yr 15 (usia 75)
~Rp 146 M
+Rp 10,2 M
−Rp 0,8 M
~Rp 155,4 M
Yr 20 (usia 80)
~Rp 188 M
+Rp 13,1 M
−Rp 0,9 M
~Rp 200,2 M
Yr 25 (usia 85)
~Rp 241 M
+Rp 16,9 M
−Rp 1,0 M
~Rp 256,9 M
Hasil Wealth Plan 25 thn
Rp 70 M → Rp 257 M
AUM grow ~3,7× dalam 25 thn dengan spending Rp 500 jt/thn — sustainable + wealth transfer ke anak
Eksplorasi proyeksi wealth plan & gap analysis dengan skenario stress:
Bagian 4 · 4/4
Presentasi & Evaluasi
Diskusi kelas: Bagaimana mempresentasikan rencana WM komprehensif ke klien UHNW? Apa struktur ideal?
Framework Presentasi Advisor Profesional
Lima bagian presentasi rencana WM komprehensif standar family office profesional.