RPS minggu 3 · 2x50 menit · Sub-CPMK 3

Cover

Pengambilan Keputusan Manajerial — Pertemuan 3

Mengapa orang membeli asuransi (risk-averse) DAN main lotre (risk-seeking) pada saat bersamaan? Expected utility theory tidak bisa menjelaskan paradoks ini — prospect theory Kahneman-Tversky bisa."; Badge pill "RPS MINGGU 3 · SUB-CPMK 3 · DURASI 2 × 50 MENIT".

Peta Pembelajaran Hari Ini

Setelah pertemuan ini, Anda mampu menganalisis perilaku pengambilan risiko menggunakan kerangka prospect theory.

Jam ke-1 (50 menit)

Konsep inti & teori fondasi
HDN-1: hitung dari nol aplikasi numerik
Diskusi kasus & validasi empiris

Jam ke-2 (50 menit)

HDN-2: hitung dari nol lanjutan
Studi kasus & aplikasi manajerial
Sintesis & persiapan pertemuan berikut

Capaian diukur melalui dua jalur: (1) kuis numerik HDN di kelas, dan (2) refleksi kasus tertulis yang Anda bawa dari organisasi sendiri. Kedua jalur sama pentingnya — teori tanpa aplikasi hanya hafalan, aplikasi tanpa teori hanya trial-and-error.

Soal refleksi: Pikirkan satu keputusan strategis di organisasi Anda dalam 12 bulan terakhir — lensa mana yang paling relevan?

Motivasi: Mengapa Orang Berani Main Lotre

Lotere adalah permainan dengan expected value negatif — secara rasional, tak seorang pun seharusnya main. Tapi lotere adalah industri miliaran dolar di seluruh dunia.

Fakta 1

Bukti Empiris

Studi behavioral menunjukkan pola sistematis yang melawan asumsi rasionalitas penuh.

Fakta 2

Implikasi

Manajer modern perlu mengintegrasikan insights behavioral ke desain keputusan organisasi.

Pertanyaan pemantik: Apakah Anda pernah beli tiket lotre? Kalau ya, mengapa — padahal expected value-nya negatif?

Cara membaca slide ini: fakta 1 adalah bukti empiris dari literatur, fakta 2 adalah implikasinya bagi manajer. Diskusikan dengan tetangga kursi Anda selama 60 detik sebelum saya lanjutkan — pengalaman Anda valid.

Lotere adalah anomali terbesar terhadap expected utility theory. Secara matematis, setiap tiket lotre harga Rp 10.000 punya expected value sekitar Rp 5.000 karena sebagian besar penerimaan masuk ke operator dan pajak. EU theory memprediksi tak seorang pun rasional akan beli — tapi industri lotere global bernilai ratusan miliar dolar. Pertanyaannya: apakah pemain lotere bodoh? Prospect theory menjawab: tidak — mereka rasional dalam arti tertentu, tetapi mereka meng-overweight probabilitas kecil (kemenangan jackpot). Bagi orang miskin, lotre adalah satu-satunya peluang (subjektif) untuk menjadi kaya — probability weighting function Kahneman-Tversky menjelaskan mengapa peluang 1 banding 14 juta terasa lebih besar daripada yang sebenarnya. Pertanyaan refleksi untuk diskusi: dalam konteks manajerial, di mana peluang kecil "di-overweight" oleh tim Anda? Pitch startup dengan probabilitas exit 1% digambarkan sebagai "potensial besar"?

Bagian 1 · 1/4

Blok 1 — Mengapa EU Theory Gagal

"Empat paradoks empiris · Asumsi inti EU"; Pertanyaan diskusi: "Pilih: A) Rp 3.000 pasti, atau B) 80% peluang Rp 4.000 + 20% peluang Rp 0. Mana Anda pilih?"

Diskusi kelas: Pilih: A) Rp 3.000 pasti, atau B) 80% peluang Rp 4.000 + 20% peluang Rp 0. Mana Anda pilih?

Estimasi durasi blok ini 25 menit: 15 menit konsep + 10 menit diskusi terapan. Catat poin penting untuk sintesis di akhir kuliah.

Empat Paradoks Empiris

Konsep inti yang perlu dikuasai untuk pengambilan keputusan manajerial.

Poin 1

Allais Paradox

Poin 2

Ellsberg Paradox

Poin 3

Reflection Effect — risk attitude terbalik untuk loss vs gain

Poin 4

Common Ratio Effect — pelanggaran konsistensi rasio probabilitas

Soal refleksi: Pikirkan satu keputusan strategis di organisasi Anda dalam 12 bulan terakhir — lensa mana yang paling relevan?

Allais Paradox (1953)

Konsep inti yang perlu dikuasai untuk pengambilan keputusan manajerial.

Pilihan	Problem 1 (pilih A atau B)	Problem 2 (pilih C atau D)
A	Rp 1 M pasti (100%)	C: 25% peluang Rp 1 M
B	89% peluang Rp 1 M, 10% peluang Rp 5 M, 1% peluang Rp 0	D: 25% peluang (89% Rp 1 M + 10% Rp 5 M + 1% Rp 0)
Mayoritas pilih	A (risk-averse terhadap gain pasti)	D (risk-seeking dalam konteks probabilistik)

Konsep ini menjadi fondasi untuk aplikasi manajerial di blok berikutnya.

Soal refleksi: Identifikasi satu bias kognitif yang mungkin mempengaruhi keputusan tim Anda minggu ini.

Expected Utility: Asumsi Inti

EU theory Von Neumann-Morgenstern 1944 membuat tiga asumsi matematis yang kuat — dan tiga asumsi inilah yang dilanggar paradoks.

Poin 1

Independensi — preferensi antara A dan B tidak berubah ketika dicampur dengan C

Poin 2

Continuity — untuk setiap A>B>C, ada campuran A&C yang setara dengan B

Poin 3

Completeness — semua pilihan bisa dibandingkan

Soal refleksi: Bagaimana Anda mengukur apakah keputusan manajerial terakhir Anda benar-benar optimal?

HDN-1: EU vs Pilihan Aktual

Skenario: Skenario hitung-dari-nol yang menggambarkan aplikasi numerik konsep behavioral economics.

Langkah	Perhitungan	Nilai
1	EU(A) = u(3000) = √3000	54,77
2	EU(B) = 0,8 × u(4000) = 0,8 × √4000	50,60
3	Prediksi EU theory: pilih A (EU lebih tinggi)	A
4	Pilihan aktual 80% subjek	A (konsisten)
5	Tapi dengan u(x) = x (linier): EU(A)=3000 < EU(B)=3200	B

Urutan Hitung-dari-Nol

Langkah 1: 1
Langkah 2: 2
Langkah 3: 3
Langkah 4: 4
Langkah 5: 5

Kesimpulan

Aplikasi numerik memperkuat intuisi konseptual — selalu hitung dari nol untuk validasi pemahaman dan menghindari bias estimasi.

Tip ujian: latih hitung dari nol TANPA kalkulator di 60 detik pertama — kemampuan estimasi ordo-besar adalah skill manajerial yang menyelamatkan keputusan ketika data tidak lengkap.

Bagian 2 · 2/4

Blok 2 — Fungsi Nilai & Titik Referensi

"S-shape value function · 3 properti · Status quo vs expectation"; Pertanyaan diskusi: "Bonus Rp 5 juta terasa berbeda kalau ekspektasi awal Rp 3 juta vs Rp 7 juta. Mengapa?"

Diskusi kelas: Bonus Rp 5 juta terasa berbeda kalau ekspektasi awal Rp 3 juta vs Rp 7 juta. Mengapa?

Estimasi durasi blok ini 25 menit: 15 menit konsep + 10 menit diskusi terapan. Catat poin penting untuk sintesis di akhir kuliah.

Kahneman-Tversky: Fungsi Nilai S-shape

Fungsi nilai Kahneman-Tversky 1979 berbentuk S: konkaf untuk gain (atas), cembung untuk loss (bawah), dan lebih curam untuk loss.

Konsep inti yang menjadi fondasi behavioral economics untuk pengambilan keputusan manajerial. Pemahaman konsep ini penting sebagai landasan untuk aplikasi numerik di slide HDN dan studi kasus berikutnya.

Soal refleksi: Pikirkan satu keputusan strategis di organisasi Anda dalam 12 bulan terakhir — lensa mana yang paling relevan?

Tiga Properti Fungsi Nilai

Tiga properti matematis fungsi nilai yang membedakannya dari utilitas neoklasik.

Soal refleksi: Identifikasi satu bias kognitif yang mungkin mempengaruhi keputusan tim Anda minggu ini.

Titik Referensi: Status Quo vs Ekspektasi

Titik referensi bukan konstanta — bisa berupa status quo, ekspektasi, atau goal yang ditetapkan.

Poin 1

Status quo — apa yang dimiliki saat ini

Poin 2

Ekspektasi — apa yang diharapkan terjadi

Poin 3

Goal/aspiration — target yang ditetapkan

Soal refleksi: Bagaimana Anda mengukur apakah keputusan manajerial terakhir Anda benar-benar optimal?

HDN-2: Value Function Calculation

Skenario: Skenario hitung-dari-nol yang menggambarkan aplikasi numerik konsep behavioral economics.

Langkah	Perhitungan	Nilai
1	v(100) = 100^0,88	66,07
2	v(1000) = 1000^0,88	447,74
3	v(-100) = -2,25 × 100^0,88 = -2,25 × 66,07	-148,66
4	v(-1000) = -2,25 × 1000^0,88 = -2,25 × 447,74	-1.007,42
5	Loss aversion check:	v(-100)	/v(100)	2,25 (sesuai λ)

Urutan Hitung-dari-Nol

Langkah 1: 1
Langkah 2: 2
Langkah 3: 3
Langkah 4: 4
Langkah 5: 5

Kesimpulan

Aplikasi numerik memperkuat intuisi konseptual — selalu hitung dari nol untuk validasi pemahaman dan menghindari bias estimasi.

Tip ujian: latih hitung dari nol TANPA kalkulator di 60 detik pertama — kemampuan estimasi ordo-besar adalah skill manajerial yang menyelamatkan keputusan ketika data tidak lengkap.

Bagian 3 · 3/4

Blok 3 — Loss Aversion & Probability Weighting

"λ ≈ 2,25 · π(p) function · Reflection effect"; Pertanyaan diskusi: "Anda ditawarkan: lempar koin, head dapat Rp 200.000, tail bayar Rp 100.000. Expected value +Rp 50.000. Mau main? Mengapa banyak yang menolak?"

Diskusi kelas: Anda ditawarkan: lempar koin, head dapat Rp 200.000, tail bayar Rp 100.000. Expected value +Rp 50.000. Mau main? Mengapa banyak yang menolak?

Estimasi durasi blok ini 25 menit: 15 menit konsep + 10 menit diskusi terapan. Catat poin penting untuk sintesis di akhir kuliah.

Loss Aversion λ ≈ 2,25

Loss aversion: kerugian dirasakan sekitar 2,25 kali lebih intens daripada keuntungan setara — temuan paling sering direplikasi dalam behavioral economics.

Poin 1

Insentif berbasis loss lebih kuat dari gain setara

Poin 2

Status quo bias — orang enggan berubah karena takut loss

Poin 3

Endowment effect — orang menuntut lebih untuk menjual barang yang dimiliki

Soal refleksi: Pikirkan satu keputusan strategis di organisasi Anda dalam 12 bulan terakhir — lensa mana yang paling relevan?

Loss aversion λ ≈ 2,25 adalah salah satu temuan paling robust dalam behavioral economics, sudah direplikasi ratusan kali dalam berbagai konteks. Implikasi pertama untuk insentif: bonus yang "bisa hilang" (misalnya, dibayar di depan lalu dapat ditarik kalau target tidak tercapai) lebih memotivasi daripada bonus yang "bisa didapat" setelah target tercapai — meski nilai uang sama. Implikasi kedua untuk status quo bias: karyawan cenderung tetap di paket benefit default karena takut "kehilangan" yang sudah ada, meski alternatif lebih baik. Implikasi ketiga untuk endowment effect: pelanggan lebih sulit melepaskan produk yang sudah dipakai daripada mencoba produk baru — tema strategi retention dan switching cost. Manajer yang memahami loss aversion dapat mendesain kebijakan yang memanfaatkan asimetri psikologis ini secara etis.

Probability Weighting Function π(p)

Probabilitas tidak ditimbang secara linier — probabilitas kecil di-overweight, probabilitas besar di-underweight.

Soal refleksi: Identifikasi satu bias kognitif yang mungkin mempengaruhi keputusan tim Anda minggu ini.

Probability weighting function adalah komponen matematis ketiga prospect theory. Tanpa π(p), prospect theory tidak bisa menjelaskan mengapa orang membeli asuransi (probabilitas kecil di-overweight → terlalu takut) DAN membeli tiket lotre (probabilitas kecil di-overweight → terlalu berharap) pada saat bersamaan. Fungsi π(p) memetakan probabilitas objektif ke bobot subjektif: probabilitas 1% mendapat bobot ~5,5% (overweight 5×), probabilitas 99% mendapat bobot ~91% (underweight). γ ≈ 0,61 untuk gain dan 0,69 untuk loss adalah kalibrasi dari Tversky-Kahneman 1992. Implikasi manajerial: komunikasi risiko harus sadar bahwa peluang kecil akan di-overweight oleh audiens — jangan sekedar memberi angka probabilitas, tetapi gunakan perbandingan familiar (misalnya, "peluang ini setara peluang tertabrak mobil").

Studi Kasus: Merger BCA & Reference Point

Merger BCA pasca-krisis 1997 (diambil alih oleh Farallon-Investor Robert Kuok 2004) adalah studi kasus reference dependence di pasar saham Indonesia.

Timeline & Data Kasus

Lihat materi untuk detail kasus & data empiris.

Implikasi Manajerial

(1) Investor ritel yang beli di harga tinggi 1997 mengalami loss parah; titik referensi "harga beli" membuat mereka enggan menjual (disposition effect); (2) Setelah harga pulih, banyak yang justru menjual — untuk "membebaskan diri" dari titik referensi loss; (3) Investor yang masuk pasca-2004 dengan titik referensi baru menikmati gain berkelanjutan.

Sumber & Validitas

Data historis IDX (dihedge ~); analisis media finansial Indonesia.

Soal refleksi: Refleksikan trade-off antara kecepatan dan ketelitian dalam pengambilan keputusan tim Anda.

Kasus BCA ini sangat kaya untuk prospect theory. Investor ritel yang beli saham BCA di harga tinggi sebelum krisis 1997 mengalami kerugian parah — titik referensi mereka adalah harga beli tinggi. Disposition effect (P11 akan dalami) memprediksi: mereka enggan menjual saham yang sudah rugi, karena merealisasikan loss terasa 2,25× lebih sakit daripada gain setara — mereka berharap harga akan pulih. Setelah harga benar-benar pulih bertahun-tahun kemudian, banyak yang justru menjual — fenomena "break-even selling" untuk membebaskan diri dari titik referensi loss secara psikologis. Investor baru yang masuk pasca-2004 dengan titik referensi rendah (harga beli pasca-restrukturisasi) menikmati gain berkelanjutan tanpa beban psikologis loss aversion. Pertanyaan refleksi: di portofolio investasi Anda, adakah posisi loss yang Anda tahan terlalu lama karena disposition effect?

Bagian 4 · 4/4

Blok 4 — Empat Kuadran Prospek

"Risk attitude · 4 pola perilaku · Aplikasi manajerial"; Pertanyaan diskusi: "Jika Anda rugi Rp 100 juta tahun ini, apakah Anda akan: ambil proyek berisiko untuk recovery, atau amankan sisa dana? Mengapa jawaban tergantung posisi gain/loss?"

Diskusi kelas: Jika Anda rugi Rp 100 juta tahun ini, apakah Anda akan: ambil proyek berisiko untuk recovery, atau amankan sisa dana? Mengapa jawaban tergantung posisi gain/loss?

Estimasi durasi blok ini 25 menit: 15 menit konsep + 10 menit diskusi terapan. Catat poin penting untuk sintesis di akhir kuliah.

Empat Pola Risk Attitude

Konsep inti yang perlu dikuasai untuk pengambilan keputusan manajerial.

	Probabilitas Tinggi	Probabilitas Rendah
Gain	Risk-averse (pilih pasti)	Risk-averse jika gain moderate; risk-seeking jika gain besar
Loss	Risk-seeking (judi untuk recovery)	Risk-averse (asuransi terhadap loss besar)

Konsep ini menjadi fondasi untuk aplikasi manajerial di blok berikutnya.

Soal refleksi: Pertimbangkan satu kebijakan internal yang mungkin perlu diuji ulang dengan lensa behavioral.

Empat kuadran ini adalah ringkasan prediksi prospect theory yang paling aplikatif. Kuadran kanan-atas (gain, probabilitas rendah): lotere — orang risk-seeking meski EV negatif, karena probability weighting meng-overweight peluang kecil. Kuadran kiri-atas (gain, probabilitas tinggi): certainty effect — orang memilih gain pasti meski EV probabilistik sedikit lebih tinggi. Kuadran kanan-bawah (loss, probabilitas rendah): asuransi — orang risk-averse, mau membayar premium untuk menghindari potensi loss. Kuadran kiri-bawah (loss, probabilitas tinggi): risk-seeking —orang yang sudah rugi cenderung mengambil risiko tambahan untuk recovery, fenomena "double down" yang berbahaya dalam trading dan manajemen krisis. Prediksi kuadran ini sangat robust secara empiris dan akan jadi lensa diagnostik sepanjang semester.

Penutup: Ringkasan & Persiapan P4

Anda telah menguasai inti prospect theory — selamat!

Poin 1

Konsep

Penguatan teori inti yang telah dipelajari dengan integrasi lintas-pertemuan.

Poin 2

Aplikasi

HDN & studi kasus terapan numerik yang dapat direplikasi di organisasi.

Poin 3

Integrasi

Hubungan dengan pertemuan berikut & peta jalan sintesis akhir.

Bawa tiga lensa ini sebagai peta rujukan untuk pertemuan berikutnya.

Persiapan Pertemuan 4

Baca materi referensi yang disarankan untuk topik Prospect Theory II — Framing & Default.
Bawa satu kasus dari pengalaman kerja untuk diskusi kelompok.
Review slide HDN hari ini & coba ulang hitung dari nol tanpa melihat jawaban.

Self-Assessment 3-Pertanyaan

Pilihan mana yang paling berdampak ke keputusan tim Anda minggu depan?
Bias kognitif mana yang paling sering muncul di organisasi Anda?
Eksperimen mini apa yang bisa Anda rancang untuk minggu depan?