Posisi dalam alur: P3 melengkapi P1-P2 dengan struktur taksonomi; bersama-sama mereka menyiapkan kompleksitas (P4) dan ERM (P5).
Mengapa Taksonomi Penting
Taksonomi risiko menentukan tiga hal operasional yang langsung memengaruhi struktur organisasi risk management.
1. Ownership
Tim mana yang punya risiko (credit team, treasury, op-risk)?
2. Perangkat Ukur
VaR untuk pasar, PD/LGD untuk kredit, loss distribution untuk op
3. Basis Modal
ATMR menggabungkan empat pilar → CAR ≥ 8%
Taksonomi yang salah → risiko jatuh ke celah antar tim, tidak terukur, dan tidak bercadangkan modal. Inilah akar banyak kegagalan governance.
Coba Sendiri: Taksonomi Lima Kelas Risiko
Klasifikasikan beberapa risiko ke lima kelas perusahaan (kredit, pasar, operasional, strategis, kepatuhan) — lihat bagaimana taksonomi menentukan tim pemilik dan perangkat ukur yang berbeda.
Bagian 1 · 1/4
Empat Pilar Tradisional
Diskusi kelas: di bank tempat Anda bekerja, empat tim pilar risiko — apakah mereka bicara satu sama lain secara rutin, atau hanya saat krisis?
Risiko Pasar
Risiko pasar = risiko kerugian akibat pergerakan variabel pasar: suku bunga, valas, ekuitas, komoditas.
Sub-jenis
Bunga (gap, duration), Valas (translation/transaction), Ekuitas (β/spesifik), Komoditas
Perangkat Ukur
VaR, sensitivitas (DV01, delta, gamma), stress test
Horizon & Owner
Intrahari–harian · Treasury / Middle Office
VaR untuk portofolio pasar dapat dihitung tiga cara — akan kita dalami di P7-P8.
Risiko Kredit
Tiga komponen atom risiko kredit modern — akan kita pakai sepanjang semester.
Komponen
Definisi
Range/Contoh
PD (Probability of Default)
Probabilitas debitur gagal bayar dalam horizon (12 bulan)
0,5% (AAA) – 20% (D)
LGD (Loss Given Default)
Porsi eksposur hilang bersih setelah recovery agunan
30% – 80% (1 − recovery rate)
EAD (Exposure at Default)
Nominal terutang saat default (termasuk drawn + CCF × undrawn)
Empat kategori penyebab dan lima kategori event — risiko op sering luput tapi sangat mahal.
Basel II (2004) memperkenalkan op-risk pertama kali; perangkat: scenario analysis, loss distribution approach (LDA), Key Risk Indicator (KRI).
Coba Sendiri: Matriks Frekuensi × Severity
Atur frekuensi dan severity beberapa event op-risk — lihat bagaimana distribusi loss op-risk (frekuensi tinggi-impact rendah vs frekuensi rendah-impact tinggi) memengaruhi pilihan antara LDA dan scenario analysis.
Hitung dari Nol: VaR Pasar Sederhana
Skenario: Portofolio Rp 10 miliar, return harian ~N(0, σ=1,2%). Hitung VaR 99% 1-hari parametrik.
Langkah
Perhitungan
Nilai
1. z-score 99%
Tabel normal standar
2,326
2. VaR sebagai % nilai
z × σ = 2,326 × 1,2%
2,79%
3. VaR dalam Rp
2,79% × Rp 10 M
Rp 279,1 jt
4. Interpretasi
Dalam 99% hari, loss harian tidak melebihi
Rp 279,1 jt
Kesimpulan
VaR 99% = Rp 279 jt
VaR parametrik sensitif terhadap asumsi normal — krisis menunjukkan return punya fat tail sehingga VaR understated
Coba Sendiri: Fat Tail Risiko Operasional
Bandingkan distribusi Normal, Pareto, dan Lognormal untuk loss op-risk — lihat mengapa krisis (fat tail) membuat VaR parametrik understated hingga beberapa kali lipat.
Bagian 2 · 2/4
Risiko Stratejik & ESG
Diskusi kelas: risiko perubahan model bisnis akibat disruptor digital — masuk pilar mana? Tidak muat di 4 pilar tradisional; COSO 2017 menempatkannya sebagai strategic risk.
Risiko Stratejik (COSO 2017)
Risiko yang timbul dari keputusan strategi atau perubahan lingkungan eksternal yang memengaruhi keberhasilan strategi.
Empat Sub-Kategori COSO
Changes in environment — regulasi, demografi, teknologi
Strategic assumptions — wrong bet (mis. Blockbuster vs Netflix)
Contoh di Indonesia
Disruptor fintech terhadap bank tradisional
EV terhadap Astra (ekomobilitas)
Kebijakan hilirisasi nikel terhadap smelter
Generasi Z terhadap ritel konvensional
Risiko strategis tidak terkuantifikasi dengan VaR — perlu scenario planning, wargaming, real options.
Risiko ESG & Keberlanjutan
Risiko ESG semakin diatur — POJK 51/2017 mewajibkan keberlanjutan bagi LK; perusahaan publik wajib Sustainability Report.
Environmental (E)
Fisik iklim (banjir, kekeringan, kebakaran)
Transisi karbon (carbon pricing, stranded asset)
Liability (gugatan lingkungan)
Social (S)
Tenaga kerja (upah, K3, union)
Komunitas (relokasi, konflik lahan)
Hak konsumen (recall, keamanan produk)
Governance (G)
Struktur kepemilikan & kontrol
Etika & anti-korupsi
Board composition & independence
Risiko fisik iklim langsung memengaruhi agunan kredit (banjir) dan aset fisik perusahaan. Indonesia Green Taxonomy 2.0 (2024) menjadi acuan klasifikasi.
Risiko Reputasi & Cyber
Keduanya bersifat "meta-risk" — memperparah risiko lain. Cyber masuk op-risk dalam taksonomi BCBS tetapi sering diberi tim khusus.
Risiko Reputasi
Dampak perseptual publik pada nilai merek & kepercayaan
Lebih cepat di era media sosial (viral dalam jam)
Mempengaruhi funding (deposit run-off), valuation
Perangkat ukur: media monitoring, sentiment analysis, NPS
Risiko Cyber
Kebocoran data, ransomware, service disruption
Equifax 2017: 137 jt data bocor → $1,4 M settlement
Gambarkan risiko cyber attack atau krisis reputasi sebagai bowtie — penyebab di kiri, top event, konsekuensi di kanan, dengan kontrol preventif dan mitigating. Bowtie adalah jembatan dari taksonomi ke kontrol operasional.
Hitung dari Nol: Expected Loss Kredit Korporasi
Skenario: Fasilitas kredit korporasi, EAD Rp 100 M, PD 3%/tahun, LGD 45% (agunan dengan recovery 55%). Hitung EL absolut dan EL sebagai % EAD.
Langkah
Perhitungan
Nilai
1. EL absolut
PD × LGD × EAD = 3% × 45% × Rp 100 M
Rp 1,35 M
2. EL sebagai % EAD
EL / EAD = Rp 1,35 M / Rp 100 M
1,35%
3. Cadangan PSAK 71
12-month ECL atau lifetime ECL
Rp 1,35 M (12 bulan)
4. Spread minimum
EL + biaya operasi + profit
~3-4% margin bunga
Pelajaran
Taksonomi = perangkat ukur
Kredit punya PD/LGD/EAD yang jelas; strategis & reputasi tidak punya numerik yang setara, sehingga memerlukan KRI kualitatif
Bagian 3 · 3/4
Relevansi LK vs Korporasi
Diskusi kelas: di korporasi manufaktur tempat Anda bekerja, empat pilar — mana yang paling dominan?
Empat Taksonomi di Lembaga Keuangan
Setiap tipe LK punya profil taksonomi berbeda — bank, asuransi, manajer investasi, pembiayaan.
Bank: keempat pilar relevan, dengan kredit biasanya 60-70% kerugian ekonomi, lalu op-risk, pasar, likuiditas.
Empat Taksonomi di Korporasi Umum
Korporasi non-keuangan punya profil taksonomi berbeda — fokus COSO daripada BCBS.
Dominan
Strategic risk — perubahan pasar, teknologi, geopolitik
Operational risk — rantai pasok, SDM, produksi
Terbatas
Risiko kredit — terbatas pada piutang dagang (trade receivables)
Risiko pasar — komoditas, valas, suku bunga
Konteks
Risiko likuiditas = funding liquidity
Struktur ERM korporasi umum lebih fokus COSO 2017
Studi Kasus: Garuda Indonesia (multi-risiko)
PKPU Garuda 2021 menggambarkan tumpang tindih multi-taksonomi — kasus nyata tidak pernah masuk satu pilar.
Taksonomi
Manifestasi di Garuda
Owner Tradisional
Risiko Pasar
Harga avtur (USD), valas USD/IDR, harga tiket
Treasury — kurang dikelola
Risiko Op
Efisiensi armada, gangguan operasi, fleet renewal
Operations — lambat
Risiko Strategis
Model bisnis, pilihan rute, pivot cargo
CEO — wrong bet
Risiko Reputasi
Konflik publik, sosial media viral
Corp Comms — terlambat
Risiko Likuiditas
Burn rate tinggi, refund ticket
CFO — kritis
Pelajaran: kasus nyata membutuhkan lensa multi-taksonomi dan agregasi — silos pilar gagal menangkap dynamic ini.
Bagian 4 · 4/4
Integrasi dalam ERM
Diskusi kelas: bagaimana agregasi risiko lintas taksonomi dilakukan di organisasi Anda? Penjumlahan sederhana, atau dengan korelasi?
Risk Inventory Lintas Taksonomi
Risk register terintegrasi adalah dasar ERM — tidak boleh silo per pilar.
Kolom Standar Risk Register
ID & deskripsi
Taksonomi primer + sekunder
Owner
Likelihood × Impact (inherent)
Kontrol & residual risk
Treatment plan, target date, KRI
Agregasi Lintas Pilar
Diversifikasi & korelasi lintas pilar penting
Krisis 2008: kredit + likuiditas + op + reputasi berkonvergensi
Agregasi sederhana (penjumlahan) overstates risk
Agregasi dengan korelasi (copula, scenario matrix) lebih akurat tetapi kompleks
Ringkasan Kunci Pertemuan 3
Empat Pilar BCBS
Pasar, kredit, op, likuiditas — bahasa regulator perbankan (POJK 17/2014)
Profil taksonomi berbeda — pilar dominan tidak sama
Taksonomi menentukan ownership, perangkat ukur, dan basis perhitungan modal — pilihan menentukan struktur organisasi.
Persiapan P4: baca Snowden-Boone (HBR 2007) "A Leader's Framework for Decision Making" dan refleksikan apakah risk register organisasi Anda sudah mencakup risiko strategis.