‹ Daftar slide
Pertemuan 3: Taksonomi Risiko Perusahaan
RPS minggu 3 · 2x50 menit
Taksonomi Risiko Perusahaan
Manajemen Risiko Tingkat Lanjut — Magister Manajemen FEB UNDIP
Peta Pembelajaran Hari Ini
Sub-CPMK 3: membedakan taksonomi risiko pasar, kredit, operasional, dan likuiditas antar tipe organisasi.
Jam ke-1 (50 menit)
- Empat pilar tradisional BCBS (pasar, kredit, op, likuiditas)
- Risiko strategis (COSO 2017) & ESG/keberlanjutan
- Risiko reputasi & cyber sebagai meta-risk
Jam ke-2 (50 menit)
- Relevansi empat pilar di LK vs korporasi umum
- Risk inventory lintas taksonomi (agregasi & korelasi)
- Persiapan P4: kompleksitas Cynefin
Posisi dalam alur: P3 melengkapi P1-P2 dengan struktur taksonomi; bersama-sama mereka menyiapkan kompleksitas (P4) dan ERM (P5).
Mengapa Taksonomi Penting
Taksonomi risiko menentukan tiga hal operasional yang langsung memengaruhi struktur organisasi risk management.
1. Ownership
Tim mana yang punya risiko (credit team, treasury, op-risk)?
2. Perangkat Ukur
VaR untuk pasar, PD/LGD untuk kredit, loss distribution untuk op
3. Basis Modal
ATMR menggabungkan empat pilar → CAR ≥ 8%
Taksonomi yang salah → risiko jatuh ke celah antar tim, tidak terukur, dan tidak bercadangkan modal. Inilah akar banyak kegagalan governance.
Bagian 1 · 1/4
Empat Pilar Tradisional
Diskusi kelas: di bank tempat Anda bekerja, empat tim pilar risiko — apakah mereka bicara satu sama lain secara rutin, atau hanya saat krisis?
Risiko Pasar
Risiko pasar = risiko kerugian akibat pergerakan variabel pasar: suku bunga, valas, ekuitas, komoditas.
Sub-jenis
Bunga (gap, duration), Valas (translation/transaction), Ekuitas (β/spesifik), Komoditas
Perangkat Ukur
VaR, sensitivitas (DV01, delta, gamma), stress test
Horizon & Owner
Intrahari–harian · Treasury / Middle Office
VaR untuk portofolio pasar dapat dihitung tiga cara — akan kita dalami di P7-P8.
Risiko Kredit
Tiga komponen atom risiko kredit modern — akan kita pakai sepanjang semester.
| Komponen | Definisi | Range/Contoh |
|---|---|---|
| PD (Probability of Default) | Probabilitas debitur gagal bayar dalam horizon (12 bulan) | 0,5% (AAA) – 20% (D) |
| LGD (Loss Given Default) | Porsi eksposur hilang bersih setelah recovery agunan | 30% – 80% (1 − recovery rate) |
| EAD (Exposure at Default) | Nominal terutang saat default (termasuk drawn + CCF × undrawn) | Sesuai fasilitas |
EL = PD × LGD × EAD
Sub-jenis: default risk, credit migration (downgrade), spread risk, concentration risk, counterparty risk (derivatif). Owner: Credit Risk Dept.
Risiko Operasional (BCBS)
Empat kategori penyebab dan lima kategori event — risiko op sering luput tapi sangat mahal.
Basel II (2004) memperkenalkan op-risk pertama kali; perangkat: scenario analysis, loss distribution approach (LDA), Key Risk Indicator (KRI).
Hitung dari Nol: VaR Pasar Sederhana
Skenario: Portofolio Rp 10 miliar, return harian ~N(0, σ=1,2%). Hitung VaR 99% 1-hari parametrik.
| Langkah | Perhitungan | Nilai |
|---|---|---|
| 1. z-score 99% | Tabel normal standar | 2,326 |
| 2. VaR sebagai % nilai | z × σ = 2,326 × 1,2% | 2,79% |
| 3. VaR dalam Rp | 2,79% × Rp 10 M | Rp 279,1 jt |
| 4. Interpretasi | Dalam 99% hari, loss harian tidak melebihi | Rp 279,1 jt |
Kesimpulan
VaR 99% = Rp 279 jt
VaR parametrik sensitif terhadap asumsi normal — krisis menunjukkan return punya fat tail sehingga VaR understated
Bagian 2 · 2/4
Risiko Stratejik & ESG
Diskusi kelas: risiko perubahan model bisnis akibat disruptor digital — masuk pilar mana? Tidak muat di 4 pilar tradisional; COSO 2017 menempatkannya sebagai strategic risk.
Risiko Stratejik (COSO 2017)
Risiko yang timbul dari keputusan strategi atau perubahan lingkungan eksternal yang memengaruhi keberhasilan strategi.
Empat Sub-Kategori COSO
- Changes in environment — regulasi, demografi, teknologi
- Strategic choices — M&A, ekspansi geografis, vertical integration
- Strategic execution — kapabilitas operasional
- Strategic assumptions — wrong bet (mis. Blockbuster vs Netflix)
Contoh di Indonesia
- Disruptor fintech terhadap bank tradisional
- EV terhadap Astra (ekomobilitas)
- Kebijakan hilirisasi nikel terhadap smelter
- Generasi Z terhadap ritel konvensional
Risiko strategis tidak terkuantifikasi dengan VaR — perlu scenario planning, wargaming, real options.
Risiko ESG & Keberlanjutan
Risiko ESG semakin diatur — POJK 51/2017 mewajibkan keberlanjutan bagi LK; perusahaan publik wajib Sustainability Report.
Environmental (E)
- Fisik iklim (banjir, kekeringan, kebakaran)
- Transisi karbon (carbon pricing, stranded asset)
- Liability (gugatan lingkungan)
Social (S)
- Tenaga kerja (upah, K3, union)
- Komunitas (relokasi, konflik lahan)
- Hak konsumen (recall, keamanan produk)
Governance (G)
- Struktur kepemilikan & kontrol
- Etika & anti-korupsi
- Board composition & independence
Risiko fisik iklim langsung memengaruhi agunan kredit (banjir) dan aset fisik perusahaan. Indonesia Green Taxonomy 2.0 (2024) menjadi acuan klasifikasi.
Risiko Reputasi & Cyber
Keduanya bersifat "meta-risk" — memperparah risiko lain. Cyber masuk op-risk dalam taksonomi BCBS tetapi sering diberi tim khusus.
Risiko Reputasi
- Dampak perseptual publik pada nilai merek & kepercayaan
- Lebih cepat di era media sosial (viral dalam jam)
- Mempengaruhi funding (deposit run-off), valuation
- Perangkat ukur: media monitoring, sentiment analysis, NPS
Risiko Cyber
- Kebocoran data, ransomware, service disruption
- Equifax 2017: 137 jt data bocor → $1,4 M settlement
- BCA 2023: gangguan sistem 7 jam
- Perangkat: SOC 24/7, MFA, zero-trust, cyber insurance
Hitung dari Nol: Expected Loss Kredit Korporasi
Skenario: Fasilitas kredit korporasi, EAD Rp 100 M, PD 3%/tahun, LGD 45% (agunan dengan recovery 55%). Hitung EL absolut dan EL sebagai % EAD.
| Langkah | Perhitungan | Nilai |
|---|---|---|
| 1. EL absolut | PD × LGD × EAD = 3% × 45% × Rp 100 M | Rp 1,35 M |
| 2. EL sebagai % EAD | EL / EAD = Rp 1,35 M / Rp 100 M | 1,35% |
| 3. Cadangan PSAK 71 | 12-month ECL atau lifetime ECL | Rp 1,35 M (12 bulan) |
| 4. Spread minimum | EL + biaya operasi + profit | ~3-4% margin bunga |
Pelajaran
Taksonomi = perangkat ukur
Kredit punya PD/LGD/EAD yang jelas; strategis & reputasi tidak punya numerik yang setara, sehingga memerlukan KRI kualitatif
Bagian 3 · 3/4
Relevansi LK vs Korporasi
Diskusi kelas: di korporasi manufaktur tempat Anda bekerja, empat pilar — mana yang paling dominan?
Empat Taksonomi di Lembaga Keuangan
Setiap tipe LK punya profil taksonomi berbeda — bank, asuransi, manajer investasi, pembiayaan.
Bank: keempat pilar relevan, dengan kredit biasanya 60-70% kerugian ekonomi, lalu op-risk, pasar, likuiditas.
Empat Taksonomi di Korporasi Umum
Korporasi non-keuangan punya profil taksonomi berbeda — fokus COSO daripada BCBS.
Dominan
- Strategic risk — perubahan pasar, teknologi, geopolitik
- Operational risk — rantai pasok, SDM, produksi
Terbatas
- Risiko kredit — terbatas pada piutang dagang (trade receivables)
- Risiko pasar — komoditas, valas, suku bunga
Konteks
- Risiko likuiditas = funding liquidity
- Struktur ERM korporasi umum lebih fokus COSO 2017
Studi Kasus: Garuda Indonesia (multi-risiko)
PKPU Garuda 2021 menggambarkan tumpang tindih multi-taksonomi — kasus nyata tidak pernah masuk satu pilar.
| Taksonomi | Manifestasi di Garuda | Owner Tradisional |
|---|---|---|
| Risiko Pasar | Harga avtur (USD), valas USD/IDR, harga tiket | Treasury — kurang dikelola |
| Risiko Op | Efisiensi armada, gangguan operasi, fleet renewal | Operations — lambat |
| Risiko Strategis | Model bisnis, pilihan rute, pivot cargo | CEO — wrong bet |
| Risiko Reputasi | Konflik publik, sosial media viral | Corp Comms — terlambat |
| Risiko Likuiditas | Burn rate tinggi, refund ticket | CFO — kritis |
Pelajaran: kasus nyata membutuhkan lensa multi-taksonomi dan agregasi — silos pilar gagal menangkap dynamic ini.
Bagian 4 · 4/4
Integrasi dalam ERM
Diskusi kelas: bagaimana agregasi risiko lintas taksonomi dilakukan di organisasi Anda? Penjumlahan sederhana, atau dengan korelasi?
Risk Inventory Lintas Taksonomi
Risk register terintegrasi adalah dasar ERM — tidak boleh silo per pilar.
Kolom Standar Risk Register
- ID & deskripsi
- Taksonomi primer + sekunder
- Owner
- Likelihood × Impact (inherent)
- Kontrol & residual risk
- Treatment plan, target date, KRI
Agregasi Lintas Pilar
- Diversifikasi & korelasi lintas pilar penting
- Krisis 2008: kredit + likuiditas + op + reputasi berkonvergensi
- Agregasi sederhana (penjumlahan) overstates risk
- Agregasi dengan korelasi (copula, scenario matrix) lebih akurat tetapi kompleks
Ringkasan Kunci Pertemuan 3
Empat Pilar BCBS
Pasar, kredit, op, likuiditas — bahasa regulator perbankan (POJK 17/2014)
COSO 2017
Menambah lensa strategis, ESG, reputasi, cyber — blind spot BCBS
LK vs Korporasi
Profil taksonomi berbeda — pilar dominan tidak sama
Taksonomi menentukan ownership, perangkat ukur, dan basis perhitungan modal — pilihan menentukan struktur organisasi.
Persiapan P4: baca Snowden-Boone (HBR 2007) "A Leader's Framework for Decision Making" dan refleksikan apakah risk register organisasi Anda sudah mencakup risiko strategis.