RPS minggu 6 · 2x50 menit

FDI Asia-Pasifik

Teori Dunning OLI & Pola Investasi Lintas-Batas

Peta Pembelajaran Hari Ini

Sub-CPMK 2 lanjutan: menilai peluang & tantangan FDI Asia-Pasifik. Empat indikator capaian.

Jam ke-1 (50 menit)

Definisi FDI vs portofolio
Teori Dunning OLI (Ownership, Location, Internalization)
Pola FDI inbound Asia: Cina, ASEAN

Jam ke-2 (50 menit)

Pola FDI outbound: Jepang, Korea, Cina BRI
FDI Indonesia: BKPM data, top sectors
Studi kasus: Toyota & Samsung di Indonesia

Posisi alur: FDI (P6) → keuangan Asia (P7) → strategi entry (P8).

Mengapa FDI Penting untuk Asia?

FDI membawa bukan hanya kapital — juga teknologi, manajemen, dan akses pasar. Inilah mengapa negara berebut FDI.

Manfaat 1

+ Kapital

Investasi modal untuk ekspansi kapasitas

Manfaat 2

+ Teknologi

Transfer teknologi & know-how

Manfaat 3

+ Pasar

Akses jaringan global MNC

Pertanyaan: kalau FDI begitu baik, mengapa beberapa negara membatasi? Pertimbangkan sovereignty, kompetisi lokal, repatriasi profit.

Bagian 1 · 1/4

Definisi FDI & Teori Dunning OLI

Diskusi: apa beda FDI dengan beli saham Apple di bursa? Kapan sebuah investasi jadi FDI?

Definisi FDI vs Portofolio

FDI melibatkan kontrol manajerial; portofolio hanya mencari return finansial.

Aspek	FDI	Portofolio
Kontrol manajerial	Ya (≥10% saham + board seat)	Tidak (pasif)
Horizon	Jangka panjang (10+ tahun)	Jangka pendek-menengah
Bentuk	Pabrik, JV, akuisisi, wholly owned	Saham, obligasi
Risiko	Tinggi (sunk cost, country risk)	Volatilitas pasar
Contoh	Toyota Karawang, Samsung Cileungsi	Beli saham TLKM di BEI

Pelajaran: FDI komitmen jangka panjang; portofolio cair. Indonesia butuh FDI untuk transfer teknologi & kapasitas.

Dunning OLI — 3 Keunggulan FDI

John Dunning (1980) menjelaskan mengapa perusahaan FDI: OLI = Ownership, Location, Internalization.

Dimensi	Definisi	Contoh Toyota
O — Ownership	Keunggulan aset: teknologi, merek, manajemen	TPS, merek Toyota, engineering
L — Location	Lokasi tujuan menawarkan keunggulan (pasar, biaya, sumber daya)	Indonesia: pasar 270M, upah kompetitif, ASEAN hub
I — Internalization	Lebih baik kontrol sendiri daripada lisensi/JV	Wholly owned Karawang; kontrol quality TPS

Pelajaran: FDI terjadi ketika O+L+I semuanya ada. Tanpa salah satu, perusahaan pilih ekspor atau lisensi.

Hitung dari Nol: Skor OLI Berbobot Toyota Indonesia

Mari hitung dari nol skor OLI Toyota untuk FDI ke Indonesia (1-5, ilustratif).

Dimensi (bobot)	Sub-dimensi	Skor (1-5)	Skor × bobot
O (40%)	TPS, merek, engineering	5	2,00
L (35%)	Pasar 270M, upah, ASEAN	4	1,40
I (25%)	Quality control TPS	5	1,25
Total OLI			4,65 / 5

Catatan: skor ilustratif. Insight: OLI Toyota Indonesia 4,65 — sangat kuat, masuk akal Toyota FDI wholly owned di Karawang (bukan ekspor/lisensi).

Bagian 2 · 2/4

Pola FDI Inbound Asia

Diskusi: mengapa Cina jadi penerima FDI terbesar emerging market, padahal kompetisi ketat?

FDI Inbound Asia — Top Penerima

Asia adalah penerima FDI terbesar dunia — 50%+ FDI global mengalir ke kawasan ini.

Negara	FDI Inflow 2023 (US$ B)	Pendorong utama
Cina	~163	Pasar 1,4M, infrastruktur, ekosistem
Singapura	~159	Financial hub, regional HQ, ease of business
AS	~311	(pembanding; tech & consumer)
India	~28	IT services, manufaktur, reformasi
Vietnam	~18	China+1 beneficiary, manufacturing
Indonesia	~22	Nikel EV, manufaktur, demografi
Malaysia	~8	Semikonduktor, halal hub

Catatan: data UNCTAD WIR 2024, ~dihedge. Insight: Indonesia ~US$ 22 miliar — meaningful tapi jauh di bawah Cina/Singapura. Peluang besar jika reformasi.

FDI inbound Asia top penerima. Cina sekitar US$ 163 miliar inflow 2023, didorong pasar 1,4 miliar konsumen, infrastruktur kelas dunia, dan ekosistem supplier terintegrasi. Singapura sekitar US$ 159 miliar sebagai financial hub, regional HQ multinasional, dan ease of business ranking tinggi. AS sekitar US$ 311 miliar sebagai pembanding. India sekitar US$ 28 miliar dengan IT services, manufaktur, dan reformasi Modi. Vietnam sekitar US$ 18 miliar sebagai China+1 beneficiary untuk manufacturing. Indonesia sekitar US$ 22 miliar dengan nikel EV, manufaktur, dan demografi produktif. Malaysia sekitar US$ 8 miliar dengan semikonduktor dan halal hub. Catatan: data UNCTAD WIR 2024, di-hedge karena bervariasi. Insight: Indonesia sekitar US$ 22 miliar adalah meaningful tapi jauh di bawah Cina dan Singapura. Peluang besar untuk Indonesia jika reformasi infrastruktur, regulasi, dan SDM.

FDI Outbound — Jepang, Korea, Cina BRI

Asia bukan hanya penerima — juga pengirim FDI. Tiga top: Jepang, Korea, Cina.

Jepang & Korea

Jepang: FDI outbound ~US$ 100 miliar+; Toyota, Sony, SoftBank Vision Fund
Pendorong: yenlemah, aging domestik, cari growth
Korea: Samsung, Hyundai, LG global expansion
Pendorong: chaebol scale, K-content global

Cina BRI

FDI outbound Cina ~US$ 100 miliar+/tahun (dihedge)
BRI: 140+ negara, infrastruktur
Tech: Huawei, Alibaba, Tencent global
Tantang: debt-trap concern, geopolitik

Pelajaran: FDI outbound Cina naik cepat lewat BRI. Beneficiary ASEAN: Vietnam, Thailand, Indonesia. Tapi risiko debt-trap & geopolitik.

Bagian 3 · 3/4

FDI Indonesia — Data & Pola

Diskusi: siapa investor top di Indonesia? Jepang, Cina, atau Singapura? Mengapa?

FDI Indonesia — Top Investor & Sektor

Data BKPM Indonesia menunjukkan pola FDI yang menarik — Singapura dominan via holding companies.

Top Investor 2023	Realisasi (US$ B)	Catatan
Singapura	~15,0	Banyak via holding company (rerouting)
Cina	~7,4	BRI, smelter nikel, kereta cepat
Jepang	~4,5	Otomotif, infrastruktur, JICA
Hong Kong	~3,5	Keuangan, properti
AS	~2,2	Tech, energy, consumer
Malaysia	~1,8	Perbankan, agribusiness

Catatan: data BKPM 2023, ~dihedge. Insight: Singapura dominan via rerouting; Cina naik cepat lewat BRI. Top sektor: smelter nikel, manufaktur, infrastruktur.

Studi Kasus: Toyota & Samsung di Indonesia

Dua MNC Asia yang sukses FDI di Indonesia — pola berbeda, pelajaran berbeda.

Toyota Motor Manufacturing Indonesia

Wholly owned di Karawang sejak 1970-an
Produksi MPV (Innova, Avanza) + ekspor
Investasi kumulatif ~US$ miliaran (dihedge)
~5000+ karyawan; transfer TPS ke supplier lokal
Model: wholly owned + TPS + supplier ecosystem

Samsung SDI / Samsung Cileungsi

Wholly owned di Cileungsi Bekasi (1990-an)
Pabrik smartphone terbesar Samsung di ASEAN
Investasi ~US$ 1 miliar+
Produksi domestik + ekspor ke Asia
Model: wholly owned + scale manufacturing

Pelajaran: dua model wholly owned yang sukses. Kunci: long-term commitment, transfer teknologi, supplier ecosystem.

Dua MNC Asia yang sukses FDI di Indonesia. Toyota Motor Manufacturing Indonesia: wholly owned di Karawang sejak 1970-an. Produksi MPV seperti Innova dan Avanza untuk domestik plus ekspor. Investasi kumulatif US$ miliaran (dihedge). Sekitar 5000 karyawan dan transfer TPS ke supplier lokal. Model wholly owned plus TPS plus supplier ecosystem. Samsung SDI dan Samsung Cileungsi: wholly owned di Cileungsi Bekasi sejak 1990-an. Pabrik smartphone terbesar Samsung di ASEAN. Investasi sekitar US$ 1 miliar plus. Produksi domestik plus ekspor ke Asia. Model wholly owned plus scale manufacturing. Pelajaran: kedua model wholly owned sukses karena long-term commitment, transfer teknologi, dan supplier ecosystem. Sebagai manajer Indonesia, Anda bisa belajar dari pola ini untuk membangun ekosistem supplier lokal yang kuat.

Bagian 4 · 4/4

Implikasi FDI untuk Strategi Indonesia

Diskusi: bagaimana Indonesia memaksimalkan manfaat FDI tanpa kehilangan kontrol strategis?

Strategi FDI Indonesia — Selektif & Strategis

Indonesia harus selektif: tarik FDI yang transfer teknologi & nilai tambah; batasi yang eksploitatif.

Sektor prioritas (buka)

Smelter nikel (hilirisasi)
EV battery manufacturing
Manufaktur otomotif
Electronics assembly
Renewable energy

Sektor batasi (negotiate)

Tambang raw material (wajib smelter)
Plantation (CPO harus proses)
Retail (proteksi UMKM)
E-commerce (proteksi lokal)
Infrastructure strategis (local control)

Pelajaran: larangan ekspor nikel mentah 2020 = contoh kebijakan selektif yang sukses memakai FDI bangun smelter di Indonesia, bukan ekspor raw.

Strategi FDI Indonesia harus selektif dan strategis. Sektor prioritas yang buka untuk FDI: smelter nikel untuk hilirisasi, EV battery manufacturing, manufaktur otomotif, electronics assembly, dan renewable energy. Sektor yang batasi atau negotiate dengan ketat: tambang raw material yang wajib bangun smelter, plantation CPO yang harus proses dalam negeri, retail untuk proteksi UMKM, e-commerce untuk proteksi lokal, dan infrastructure strategis yang perlu local control. Pelajaran penting: larangan ekspor nikel mentah sejak Januari 2020 adalah contoh kebijakan selektif yang sukses — memaksa investor Cina dan Korea bangun smelter di Indonesia seperti Morowali dan Weda Bay, bukan ekspor raw nikel. Hasilnya: Indonesia naik value chain dari ekspor raw ke ekspor ferronikel dan stainless steel. Kebijakan ini kontroversial tapi efektif. Pelajaran untuk Anda sebagai manajer masa depan: paham dinamika FDI penting untuk strategi bisnis.

Hitung dari Nol: Estimasi Multiplier FDI ke PDB Indonesia

Mari hitung dari nol multiplier dampak FDI ke PDB Indonesia.

Langkah	Perhitungan	Nilai
1. FDI inflow Indonesia 2023	data BKPM	~US$ 22 miliar (dihedge)
2. PDB Indonesia 2023	data BPS	~US$ 1,37 T
3. Ratio FDI langsung ke PDB	22 / 1370	~1,6%
4. Estimasi multiplier dampak	~2-3× direct	2,5× (tengah)
5. Dampak total ke PDB	1,6% × 2,5	~4,0% PDB
6. Penyerapan TKI	data BKPM	~1,5 juta pekerjaan (dihedge)

Catatan: angka ~dihedge ilustratif. Insight: dampak total FDI ke PDB Indonesia ~4% — meaningful. Plus 1,5 juta pekerjaan. Strategis untuk growth & employment.

Ringkasan Kunci Pertemuan 6

OLI Dunning

Ownership, Location, Internalization — kerangka mengapa FDI

Inbound Asia

Cina #1 emerging; Singapura #1 ASEAN; Indonesia ~US$ 22 miliar

Outbound Asia

Jepang, Korea, Cina BRI — 3 top pengirim FDI global

FDI adalah bentuk engagement bisnis paling deep — transfer teknologi, kapital, pasar. Indonesia harus selektif & strategis.

Persiapan P7: baca Lasserre bab 8 tentang keuangan internasional; siapkan satu mata uang Asia yang Anda minati.

Diskusi Etika & Tantangan FDI

FDI membawa manfaat tapi juga tantangan etika & sosial. Lima pertanyaan kritis.

Isu	Pertanyaan refleksi	Kasus nyata
Tenaga kerja	Apakah upah hidup & kondisi aman?	Tambang nikel Morowali: insiden kerja
Lingkungan	Apakah limbah & emisi dikontrol?	Smelter: polusi udara & laut
Komunitas	Apakah masyarakat adil diuntungkan?	Sengketa lahan adat
Repatriasi profit	Apakah profit balik ke negara asal?	Mining: royalty rendah
Ketergantungan	Apakah negara jadi tergantung?	Sri Lanka BRI debt-trap

Pelajaran: FDI harus balance manfaat & risiko. Indonesia perlu framework ESG ketat untuk FDI agar sustainable. Hilirisasi benar, tapi kerja paksa & lingkungan harus diawasi.

Diskusi etika dan tantangan FDI. FDI membawa manfaat tapi juga tantangan etika dan sosial yang harus dijawab. Lima pertanyaan kritis. Pertama, tenaga kerja: apakah upah hidup dan kondisi aman? Kasus nyata tambang nikel Morowali dengan insiden kerja yang dilaporkan. Kedua, lingkungan: apakah limbah dan emisi dikontrol? Kasus smelter dengan polusi udara dan laut yang signifikan. Ketiga, komunitas: apakah masyarakat adil diuntungkan? Kasus sengketa lahan adat di area tambang. Keempat, repatriasi profit: apakah profit balik ke negara asal? Kasus mining dengan royalty rendah yang tidak adil untuk Indonesia. Kelima, ketergantungan: apakah negara jadi tergantung? Kasus Sri Lanka BRI debt-trap yang menjadi pelajaran. Pelajaran: FDI harus balance manfaat dan risiko. Indonesia perlu framework ESG ketat untuk FDI agar sustainable. Hilirisasi benar sebagai strategi, tapi kerja paksa dan lingkungan harus diawasi ketat oleh pemerintah dan masyarakat sipil.

Refleksi & Self-Assessment P6

Lima pertanyaan refleksi untuk self-assessment pemahaman FDI.

#	Pertanyaan refleksi	Indikator pemahaman
1	Mengapa FDI berbeda dari investasi portofolio?	Paham definisi FDI
2	Apa tiga komponen OLI Dunning?	Paham teori OLI
3	Mengapa Singapura top investor di Indonesia?	Paham pola rerouting
4	Bagaimana hilirisasi nikel mengubah FDI Indonesia?	Paham strategi selektif
5	Apa isu ESG utama FDI smelter?	Paham sustainability

Pelajaran: kalau sulit menjawab, baca ulang Dunning 1980 dan UNCTAD WIR 2024. Pemahaman FDI adalah skill kritis untuk policy maker & corporate strategist di Asia.

Lima pertanyaan refleksi untuk self-assessment pemahaman FDI. Pertama, mengapa FDI berbeda dari investasi portofolio? Indikator pemaham definisi FDI. Jawaban: FDI melibatkan kontrol manajerial dengan minimal 10 persen saham, portofolio pasif. Kedua, apa tiga komponen OLI Dunning? Indikator pemaham teori OLI. Jawaban: Ownership, Location, Internalization. Ketiga, mengapa Singapura top investor di Indonesia? Indikator pemaham pola rerouting. Jawaban: banyak MNC pakai Singapore holding company untuk tax dan legal advantage. Keempat, bagaimana hilirisasi nikel mengubah FDI Indonesia? Indikator pemaham strategi selektif. Jawaban: larangan ekspor raw memakai investor bangun smelter di Indonesia. Kelima, apa isu ESG utama FDI smelter? Indikator pemaham sustainability. Jawaban: tenaga kerja, lingkungan, komunitas adat. Pelajaran: kalau sulit menjawab, baca ulang Dunning 1980 dan UNCTAD WIR 2024. Pemahaman FDI adalah skill kritis untuk policy maker dan corporate strategist di Asia.

Glosarium & Sumber FDI

Istilah kunci FDI yang harus dikuasai.

Istilah	Definisi
FDI	Foreign Direct Investment — investasi langsung dengan kontrol manajerial ≥10%
OLI Dunning	Ownership-Location-Internalization — kerangka menjelaskan FDI
Wholly owned subsidiary	Anak perusahaan yang 100% dimiliki — kontrol penuh
Joint Venture (JV)	Kerja sama dengan partner lokal — risk sharing
Greenfield	FDI dengan membangun fasilitas baru dari nol
Brownfield / M&A	FDI dengan akuisisi perusahaan yang sudah ada
BKPM	Badan Koordinasi Penanaman Modal — lembaga FDI Indonesia
Hilirisasi	Kebijakan mewajibkan proses tambahan dalam negeri (e.g., nikel smelter)

Sumber: Dunning (1980); UNCTAD WIR 2024; BKPM Indonesia; Lasserre (2017) bab 7. Terima Kasih, sampai P7!

Glosarium dan sumber FDI. FDI adalah Foreign Direct Investment dengan kontrol manajerial minimal 10 persen. OLI Dunning adalah kerangka Ownership-Location-Internalization yang menjelaskan FDI. Wholly owned subsidiary adalah anak perusahaan 100 persen dimiliki dengan kontrol penuh. Joint Venture adalah kerja sama dengan partner lokal untuk risk sharing. Greenfield adalah FDI dengan membangun fasilitas baru dari nol. Brownfield atau M and A adalah FDI dengan akuisisi perusahaan yang sudah ada. BKPM adalah Badan Koordinasi Penanaman Modal, lembaga FDI Indonesia. Hilirisasi adalah kebijakan mewajibkan proses tambahan dalam negeri seperti smelter nikel. Sumber utama: Dunning 1980; UNCTAD WIR 2024; BKPM Indonesia; Lasserre 2017 bab 7. Terima Kasih atas perhatian Anda hari ini. Sampai jumpa di P7 minggu depan ketika kita masuk sistem keuangan Asia.